近日舉行的一場(chǎng)海外投資沙龍上，作為主辦方的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)不遺余力地向與會(huì)數(shù)十位高凈值人群推薦歐美地產(chǎn)項(xiàng)目。而他們推出的概念，是借助海外購(gòu)房規(guī)避CRS審查。
“據(jù)我所知，當(dāng)前中國(guó)CRS政策主要核查高凈值人群的海外賬戶金融資產(chǎn)，海外房地產(chǎn)尚未在核查范疇，可以幫助高凈值人群減輕稅負(fù)。”這家財(cái)富管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人直言。
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者多方了解到，除此之外，海外信托也來(lái)湊熱鬧。近期多家財(cái)富管理機(jī)構(gòu)邀請(qǐng)內(nèi)地富豪去香港參與海外信托推介會(huì)，關(guān)于在設(shè)立架構(gòu)復(fù)雜的私人信托公司模式，幫助他們“隱藏”海外財(cái)富。
在多位海外投資業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這些做法未必可取。
比如海外購(gòu)房所面臨的稅收與房產(chǎn)管理費(fèi)用等開(kāi)支，未必低于海外賬戶的繳稅稅負(fù)，反而得不償失；而私人信托公司模式一方面存在灰色操作地帶，可能引發(fā)金融監(jiān)管部門(mén)從嚴(yán)查稅壓力。另一方面，近年全球各個(gè)避稅天堂與各國(guó)金融監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)信息交換，私人信托公司模式未必能起到隱藏海外財(cái)富的效果。
“其實(shí)，在全球CRS監(jiān)管大勢(shì)所趨的情況下，國(guó)內(nèi)高凈值人群應(yīng)該關(guān)注通過(guò)保險(xiǎn)、家族信托等延時(shí)繳稅金融工具，實(shí)現(xiàn)稅務(wù)籌劃效果，而不是利用所謂的金融工具進(jìn)行避稅，因?yàn)檫@是行不通的。”香港家族信托領(lǐng)域人士曾文生在一個(gè)論壇間隙接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示。
海外購(gòu)房難避資產(chǎn)審查
所謂中國(guó)版CRS，主要是由國(guó)家稅務(wù)總局、財(cái)政部、中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)聯(lián)合發(fā)布的《非居民金融賬戶涉稅信息盡職調(diào)查管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱《管理辦法》），在7月1日正式施行。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，由于CRS法規(guī)主要核查國(guó)內(nèi)高凈值人群海外賬戶的金融資產(chǎn)（主要是股票、理財(cái)產(chǎn)品、信托、債券等，房地產(chǎn)、藝術(shù)品、企業(yè)股權(quán)尚未納入審查范疇），令部分財(cái)富管理機(jī)構(gòu)借機(jī)推銷(xiāo)海外房地產(chǎn)達(dá)到避稅目的。
“這的確吸引不少國(guó)內(nèi)高凈值人群的青睞。”上述財(cái)富管理機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人透露，他們多數(shù)是企業(yè)家，以往通過(guò)在海外設(shè)立殼公司進(jìn)行跨境貿(mào)易，從中截留部分貿(mào)易資金用于個(gè)人海外投資或移民，盡管這筆海外資金擁有合法來(lái)源，但尚未繳稅（或利用海外國(guó)家低稅率少繳稅），面臨一定的補(bǔ)稅壓力。
財(cái)富管理機(jī)構(gòu)恰恰看中他們的顧慮，推薦動(dòng)輒300-400萬(wàn)美元的高端海外住宅，幫助他們一次性將海外賬戶大量現(xiàn)金轉(zhuǎn)化成不動(dòng)產(chǎn)，避開(kāi)CRS審查。
在多位業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，此舉似乎得不償失。
以法國(guó)住宅類(lèi)房地產(chǎn)投資為例，海外投資者需承擔(dān)7%-20%增值稅，加之每年2%的房產(chǎn)維護(hù)費(fèi)與物業(yè)費(fèi)支出，多年下來(lái)其對(duì)應(yīng)的費(fèi)用開(kāi)支，甚至超過(guò)國(guó)內(nèi)補(bǔ)繳的企業(yè)個(gè)人所得稅稅率。即便部分財(cái)富管理機(jī)構(gòu)推出房屋租賃服務(wù)，考慮到房屋管理費(fèi)占到租金的6%-10%，當(dāng)?shù)剡€要征稅個(gè)人所得稅（約占租金收益的40%），令房屋年化租金回報(bào)率不到2%，相比整個(gè)買(mǎi)房養(yǎng)房費(fèi)用開(kāi)支依然杯水車(chē)薪。
“美國(guó)英國(guó)房屋買(mǎi)賣(mài)投資的資本利得稅與房屋管理費(fèi)更高，其整體費(fèi)用開(kāi)支很可能高于海外賬戶補(bǔ)稅額。”一位海外房產(chǎn)投資機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人告訴記者。若不考慮房?jī)r(jià)漲幅，他不建議國(guó)內(nèi)高凈值人群基于規(guī)避CRS審查，將海外賬戶資金換成不動(dòng)產(chǎn)。
“事實(shí)上，即便個(gè)人海外賬戶現(xiàn)金轉(zhuǎn)化成海外不動(dòng)產(chǎn)投資，金融監(jiān)管部門(mén)仍可以追溯相關(guān)資金流向，核查資金來(lái)源是否完稅，因此投資者難以規(guī)避繳稅補(bǔ)稅義務(wù)。”他直言。
私人信托公司的違規(guī)風(fēng)險(xiǎn)
21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，中國(guó)版CRS的實(shí)施，也意外帶火了海外私人信托公司業(yè)務(wù)。
相比以往財(cái)富管理機(jī)構(gòu)主要推薦透明度較高的海外家族信托服務(wù)，如今他們主打的產(chǎn)品，則是架構(gòu)更加復(fù)雜的私人信托公司模式。
多位家族信托專(zhuān)家介紹，所謂私人信托公司模式，即由出資人將個(gè)人財(cái)富（包括海外房地產(chǎn)、股票、債券、理財(cái)產(chǎn)品、海外公司股權(quán)、藝術(shù)品等）委托給受托機(jī)構(gòu)，由后者在開(kāi)曼群島等避稅天堂設(shè)立私人信托公司管理這筆財(cái)富。出資人一方面不再擁有這筆財(cái)富所有權(quán)（從而難以納入CRS審核范疇），一方面通過(guò)指定私人信托公司受益人，將這筆財(cái)富本金收益以最小的稅負(fù)成本，傳承給后者。
與家族信托運(yùn)作方式不同的是，私人信托公司的股東是一個(gè)特殊目的信托（SpecialPurposeTrust）。這個(gè)特殊目的信托作為出資人的名義股東，不設(shè)受益人，當(dāng)相關(guān)國(guó)家金融監(jiān)管部門(mén)對(duì)此調(diào)查時(shí)，無(wú)法通過(guò)受益人信息追溯到出資人，從而最大限度確保出資人的信息私密性；
于此同時(shí)，特殊目的信托又能通過(guò)復(fù)雜的架構(gòu)設(shè)計(jì)，將出資人及其信賴的律師等納入私人信托公司管理人，從而根據(jù)出資人意愿支配這筆財(cái)富投資策略。
“目前，個(gè)別富豪對(duì)此頗感興趣，主要原因是他們資產(chǎn)來(lái)源不夠清晰，擔(dān)心CRS核查令他們海外財(cái)富全部曝光，面臨征稅與相關(guān)追查資金來(lái)源壓力。”另有家族信托領(lǐng)域?qū)I(yè)人士透露。
在他看來(lái)，此舉未必能幫助高凈值人群有效規(guī)避CRS審查。
首先，這些私人信托公司往往安排一些不相關(guān)的當(dāng)?shù)厝藛T擔(dān)任離岸公司董事長(zhǎng)與股東，從而隱藏實(shí)際出資人的身份與財(cái)富狀況，但此舉往往存在逃稅問(wèn)題，容易引發(fā)金融監(jiān)管部門(mén)從嚴(yán)核查；其次，隨著開(kāi)曼群島等避稅天堂與相關(guān)國(guó)家金融監(jiān)管部門(mén)加強(qiáng)信息交換，對(duì)私人信托公司采取穿透式信息監(jiān)管，明確每個(gè)信托架構(gòu)實(shí)際出資人、信托公司股東是否含有出資人親屬等。后者也可以通過(guò)追溯這些信息與資金流向，查出真正的出資人及其財(cái)富狀況。
“當(dāng)前，富豪要借助私人信托公司等架構(gòu)隱藏財(cái)富，基本是行不通的。”英屬澤西島首席部長(zhǎng)伊恩·戈斯特議員（IanGors）此前向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，澤西島等避稅天堂已經(jīng)執(zhí)行歐盟等國(guó)家地區(qū)反洗錢(qián)法規(guī)的最高標(biāo)準(zhǔn)，要求每個(gè)設(shè)立私人信托公司或離岸信托的富豪，都必須先證明資產(chǎn)來(lái)源合法合規(guī)，以備相關(guān)國(guó)家金融監(jiān)管部門(mén)核查。
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