全球ICO監(jiān)管趨嚴(yán)：多國(guó)發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)提示，美國(guó)納入證券法管理

 

　　9月4日，中國(guó)央行等七部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》（下稱《公告》），全面叫停代幣融資?！豆妗分赋?，代幣發(fā)行融資是指融資主體通過代幣的違規(guī)發(fā)售、流通，向投資者籌集比特幣、以太幣等所謂“虛擬貨幣”，本質(zhì)上是一種未經(jīng)批準(zhǔn)非法公開融資的行為，涉嫌非法發(fā)售代幣票券、非法發(fā)行證券以及非法集資、金融詐騙、傳銷等違法犯罪活動(dòng)。同時(shí)，《公告》要求各類代幣發(fā)行融資活動(dòng)應(yīng)當(dāng)立即停止，已完成代幣發(fā)行融資的組織和個(gè)人應(yīng)當(dāng)做出清退等安排。有關(guān)部門將依法嚴(yán)肅查處拒不停止的代幣發(fā)行融資活動(dòng)以及已完成的代幣發(fā)行融資項(xiàng)目中的違法違規(guī)行為。

 

　　在中國(guó)監(jiān)管部門明示對(duì)ICO史無前例的嚴(yán)監(jiān)管態(tài)度前后，各個(gè)國(guó)家已經(jīng)對(duì)這一新生事物有所關(guān)注，部分國(guó)家也發(fā)布了風(fēng)險(xiǎn)提示，但是毫無疑問的是，中國(guó)是最嚴(yán)厲的。

 

 

　　7月25日，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）發(fā)布聲明并附關(guān)于ICO項(xiàng)目TheDAO的報(bào)告，明確ICO代幣是一種證券，在SEC的監(jiān)管范圍內(nèi)，需要符合聯(lián)邦證券法的相關(guān)規(guī)定，并且提醒投資者謹(jǐn)慎作出投資決定。

 

　　而被SEC調(diào)查的基于以太坊的TheDAO項(xiàng)目，該項(xiàng)目去年創(chuàng)下1.523億美元眾籌紀(jì)錄后，在6月遭受黑客攻擊，丟失了至少360萬以太幣，所以這次該項(xiàng)目成為SEC的“眼中釘”。

 

　　SEC指出，ICO的市場(chǎng)參與者發(fā)行和出售證券需要在SEC注冊(cè)，如果不想報(bào)備，那一定要符合豁免情形。此外，還需要考慮交易平臺(tái)是不是符合交易所規(guī)定，提供和出售證券的實(shí)體是否是投資公司，提供投資建議的人是否為投資顧問，“數(shù)字化的價(jià)值工具和使用分布式賬本、區(qū)塊鏈技術(shù)而發(fā)行的產(chǎn)品，不能游走于聯(lián)邦證券法之外。”

 

　　“我們意識(shí)到新技術(shù)為隱藏在新名詞后面的騙術(shù)提供了機(jī)會(huì)，我們敦促投資者用傳統(tǒng)的審慎的眼光去做新型投資決斷，這包括——很多聽起來美好到不真實(shí)的交易，低風(fēng)險(xiǎn)甚至零風(fēng)險(xiǎn)但是高回報(bào)的承諾，高壓銷售策略，與未注冊(cè)或無牌賣家合作，”SEC在聲明中表示。

 

　　8月29日，SEC再次發(fā)出警告ICO投資風(fēng)險(xiǎn)，指出正在進(jìn)行ICO發(fā)行的公司存在詐騙可能，利用新興技術(shù)誘惑、說服潛在受害者進(jìn)入投資騙局，聲稱擁有ICO技術(shù)的公司，存在“拉高出貨”和“市場(chǎng)操縱”的欺詐可能。

 

　　SEC還向投資者建議，在購(gòu)買股票前，一定要研究該公司的財(cái)務(wù)、組織和業(yè)務(wù)前景，特別是在停牌后。這些信息通?？梢栽诠鞠騍EC提交的文件中找到；對(duì)于不需要向SEC提交報(bào)告的一些公司，因?yàn)榭赡軟]有最新和準(zhǔn)確的信息，投資者需要小心交易這些公司股票的風(fēng)險(xiǎn)。

 

　　此外，美國(guó)近期也暫停了一些ICO項(xiàng)目交易，比如8月9日暫停了一家叫做CIAO的公司的ICO交易，因?yàn)镾EC對(duì)其項(xiàng)目計(jì)劃書仍有疑義。FirstBitcoinCapital，CorpStrategicGlobal和SunshineCapital這幾家公司的ICO項(xiàng)目也暫停了交易。

 

 

　　9月5日，香港證監(jiān)會(huì)在其網(wǎng)站發(fā)布聲明稱，香港證券及期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)（證監(jiān)會(huì)）留意到，香港及其他地方有愈來愈多以首次代幣發(fā)行（ICO）來募集資金的活動(dòng)，視乎個(gè)別ICO的事實(shí)及情況，當(dāng)中所發(fā)售或銷售的數(shù)碼代幣可能屬于《證券及期貨條例》所界定的“證券”，并受到香港證券法例的規(guī)管。

 

　　對(duì)于屬于證券的ICO，香港打算牌照化管理。

 

　　香港證監(jiān)會(huì)的聲明稱，如ICO所涉及的數(shù)碼代幣符合“證券”的定義，就該類數(shù)碼代幣提供交易服務(wù)或提供意見，或者管理或推廣投資數(shù)碼代幣的基金，均可能構(gòu)成“受規(guī)管活動(dòng)”（《證券及期貨條例》附表5第1部所指明的“受規(guī)管活動(dòng)”）。從事“受規(guī)管活動(dòng)”的人士或機(jī)構(gòu)，不論是否位處香港，只要其業(yè)務(wù)活動(dòng)是以香港公眾為對(duì)象，便須獲證監(jiān)會(huì)發(fā)牌或向證監(jiān)會(huì)注冊(cè)。

 

 

　　英國(guó)對(duì)區(qū)塊鏈技術(shù)在內(nèi)的金融科技有“監(jiān)管沙盒”。“監(jiān)管沙盒”是一個(gè)“安全空間”，在這個(gè)安全空間內(nèi)，金融科技企業(yè)可以測(cè)試其創(chuàng)新的金融產(chǎn)品、服務(wù)、商業(yè)模式和營(yíng)銷方式，而不用在相關(guān)活動(dòng)碰到問題時(shí)立即受到監(jiān)管規(guī)則的約束。在英國(guó)，加密貨幣和代幣都被視為私有貨幣（PrivateCurrency），而ICO發(fā)行者都是基于自己對(duì)于法律的解讀來操作，自行承擔(dān)政策和法律風(fēng)險(xiǎn)。

 

 

　　同樣有監(jiān)管沙盒的新加坡與英國(guó)態(tài)度類似，將虛擬代幣認(rèn)定為資產(chǎn)而不是證券，因此不需要接受新加坡金融管理局（MAS）的監(jiān)管，但是考慮到ICO的匿名性和洗錢、反恐融資風(fēng)險(xiǎn)，納入沙盒。

 

　　新加坡也有監(jiān)管趨嚴(yán)的跡象。8月中旬，新加坡金融管理局(MAS)及商業(yè)事務(wù)局(CAD)發(fā)布聯(lián)合聲明，提醒公眾留意首次代幣發(fā)行（ICO）及虛擬貨幣投資風(fēng)險(xiǎn)：“公眾應(yīng)謹(jǐn)慎行事，了解ICO以及數(shù)字代幣投資方案的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。”

 

　　MAS還警告說，客戶應(yīng)該警惕那些承諾高回報(bào)的投資計(jì)劃，這可能是一場(chǎng)騙局，可能還會(huì)承諾高傭金。這樣的數(shù)字代幣還可能是多層傳銷(MLM)騙局，比如臭名昭著的OneCoin代幣。

 

　　而新加坡的鄰居，馬來西亞證券監(jiān)督委員會(huì)也在9月7日發(fā)布聲明警惕ICO風(fēng)險(xiǎn)，并稱ICO項(xiàng)目不受管制，可能會(huì)使投資者陷入欺詐，也可能涉及洗錢和資助恐怖主義的行為。此外，代幣銷售的運(yùn)營(yíng)者可以在國(guó)外進(jìn)行該活動(dòng)，這意味著投資的收回“可能受外國(guó)法律或法規(guī)的制約”。

 

 

　　全球金融機(jī)構(gòu)密集的“避稅天堂”瑞士，對(duì)ICO最為寬松，發(fā)行代幣不用相關(guān)的特殊許可證，但是需要在瑞士金融監(jiān)管局（FINMA）的批準(zhǔn)下開展業(yè)務(wù)。此外，有關(guān)企業(yè)如果要開展反洗錢法律規(guī)定范圍內(nèi)的業(yè)務(wù)，比如比特幣經(jīng)營(yíng)，就要注冊(cè)為金融中介機(jī)構(gòu)或者自律組織，并受相關(guān)法律法規(guī)約束。瑞士國(guó)內(nèi)有一些數(shù)字貨幣經(jīng)紀(jì)商為創(chuàng)業(yè)公司在合法要求下提供ICO服務(wù)。比如成立于2013年8月的BitcoinSuisseAG。

 

 

　　雖然韓國(guó)大媽們熱衷于比特幣，但是ICO在韓國(guó)不算火熱。據(jù)韓國(guó)商業(yè)報(bào)道，韓國(guó)央行、金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)和數(shù)字貨幣企業(yè)組成的工作組在9月3日大會(huì)上宣布，加強(qiáng)對(duì)于數(shù)字貨幣的監(jiān)管，加強(qiáng)用戶認(rèn)證流程，并將關(guān)注洗錢、非法融資、交易活動(dòng)，還將以違反資本市場(chǎng)法，懲罰利用ICO發(fā)行股票來籌集資金的平臺(tái)。此外，據(jù)coindesk報(bào)道，韓國(guó)方面正打算針對(duì)ICO交易平臺(tái)推出保證金制度。

 

 

　　今年4月1日，日本內(nèi)閣會(huì)議通過的《關(guān)于虛擬代幣交換業(yè)者的內(nèi)閣府令》開始實(shí)施。該文件承認(rèn)比特幣的合法性，但是規(guī)定從事虛擬代幣買賣和虛擬代幣間交換業(yè)務(wù)的公司，需要在政府登錄申請(qǐng)，在申請(qǐng)時(shí)需要提供包括3年內(nèi)的收支預(yù)想、公司結(jié)構(gòu)等各種信息。日本相關(guān)ICO公司需要按照規(guī)定增加自身的信息披露。