經(jīng)濟(jì)日報-中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)編者按：國家外匯管理局于7月28日公布《國家外匯管理局年報（2018）》（以下簡稱“《年報》”）,首次披露了我國外匯儲備經(jīng)營業(yè)績、貨幣結(jié)構(gòu)等數(shù)據(jù)。《年報》顯示，面對復(fù)雜多變的國際金融市場,外匯儲備實施分散化投資，實現(xiàn)了穩(wěn)定收益，2005年至2014年的10年平均收益率為3.68%。
分析認(rèn)為，外匯儲備需要兼顧安全性、流動性，在這個基礎(chǔ)上實現(xiàn)了3.68%的年均收益率，已經(jīng)相當(dāng)不錯。
此外，國家外匯管理局新聞發(fā)言人、總經(jīng)濟(jì)師王春英表示，我國外匯儲備始終堅持多元化、分散化的投資理念。這既符合我國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展及國際支付要求，也與國際上外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的多元化趨勢相一致，有助于降低我國外匯儲備的匯率風(fēng)險。
10年平均收益率3.68%
據(jù)證券日報，《年報》中首次披露了我國外匯儲備經(jīng)營業(yè)績、貨幣結(jié)構(gòu)等數(shù)據(jù)?！赌陥蟆凤@示，中國外匯儲備以實現(xiàn)資產(chǎn)“安全、流動、保值增值”為經(jīng)營管理原則，以“規(guī)范化、專業(yè)化、國際化”為經(jīng)營管理發(fā)展方向。
面對復(fù)雜多變的國際金融市場,外匯儲備實施分散化投資，實現(xiàn)了穩(wěn)定收益，2005年至2014年的10年平均收益率為3.68%。2014年，被國際期刊《亞洲投資者》評為“最佳央行投資者”和“最佳中國投資者”。
國家外匯管理局局長潘功勝表示，2018年，我國跨境資金流動和國際收支呈現(xiàn)基本平衡。展望2019年，預(yù)計我國國際收支將延續(xù)基本平衡格局。
王春英表示，作為全球最大的外匯儲備持有國，我國一直致力于提升外匯儲備信息透明度。2015年7月份起，人民銀行、外匯局按照國際貨幣基金組織（IMF）的數(shù)據(jù)公布特殊標(biāo)準(zhǔn)（SDDS）定期披露外匯儲備規(guī)模。
同時，通過新聞發(fā)布會、國家外匯管理局門戶網(wǎng)站、國家外匯管理局年報等多種形式對外發(fā)布外匯儲備相關(guān)信息。進(jìn)一步披露外匯儲備經(jīng)營管理情況，符合我國全方位擴(kuò)大對外開放的需要，也有利于提升國際社會對我國經(jīng)濟(jì)金融的信心。
投資日趨多元分散
據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報，王春英表示，我國外匯儲備始終堅持多元化、分散化的投資理念，根據(jù)市場情況靈活調(diào)整、持續(xù)優(yōu)化貨幣和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，利用不同貨幣、不同資產(chǎn)類別之間的此消彼長關(guān)系，控制總體投資風(fēng)險，保障外匯儲備保值增值。
具體到貨幣結(jié)構(gòu)方面，王春英表示，隨著我國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易不斷發(fā)展，我國外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)日趨多元，比全球外匯儲備的平均水平更加分散。這既符合我國對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易發(fā)展及國際支付要求，也與國際上外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)的多元化趨勢相一致，有助于降低我國外匯儲備的匯率風(fēng)險。
她還表示，我國外匯儲備始終以“安全、流動、保值增值”為經(jīng)營目標(biāo)，核心職能是維護(hù)國際收支平衡和匯率穩(wěn)定、維護(hù)國家金融安全，實現(xiàn)了長期、穩(wěn)健的經(jīng)營收益，收益率在全球外匯儲備管理機(jī)構(gòu)中處于較好水平。
武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博導(dǎo)管濤在接受《經(jīng)濟(jì)參考報》記者采訪時表示，我國外匯儲備的多元化和分散化主要體現(xiàn)在兩個方面，其一是幣種結(jié)構(gòu)的分散化，非美元貨幣的比重正在逐步提升；其二則是儲備資產(chǎn)類別的多元化，外匯儲備除了投資傳統(tǒng)固定收益類產(chǎn)品之外，還進(jìn)行一些另類投資，儲備資產(chǎn)配置組合正不斷優(yōu)化，實現(xiàn)風(fēng)險對沖，保障儲備資產(chǎn)總體安全和盈利。
處于全球較好水平
據(jù)經(jīng)濟(jì)日報，“外匯儲備需要兼顧安全性、流動性，在這個基礎(chǔ)上實現(xiàn)了3.68%的年均收益率，已經(jīng)相當(dāng)不錯。”招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示，3.68%看起來不高，但評價投資業(yè)績要考慮約束條件，外匯儲備不以收益為主，更強(qiáng)調(diào)安全性和流動性。這樣來看，這個收益還是不錯的。
2008年后，國際金融危機(jī)、歐債危機(jī)接連爆發(fā)，主要發(fā)達(dá)國家資產(chǎn)收益率下滑，截至2014年底，G7國家政府債負(fù)利率占比接近15%，全年平均收益率僅為0.97%。面對全球持續(xù)低利率甚至負(fù)利率環(huán)境的極大挑戰(zhàn)，我國外匯儲備實現(xiàn)了投資經(jīng)營目標(biāo)，收益率在全球外匯儲備管理機(jī)構(gòu)中處于較好水平。
從《年報》披露的情況看，在我國外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)中，美元占比從1995年的79%下降至2014年的58%，非美元貨幣同期從21%上升至42%。外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)日益分散，比全球平均水平更為多元。
謝亞軒認(rèn)為，這有助于降低匯率風(fēng)險，保障外匯儲備的保值增值。一方面，在過去幾十年我國對外貿(mào)易快速增長、貿(mào)易伙伴更趨多元的背景下，更多元的外匯儲備貨幣結(jié)構(gòu)符合我國國際收支結(jié)構(gòu)和國際支付需要；另一方面，貨幣結(jié)構(gòu)多元化也是全球外匯儲備經(jīng)營機(jī)構(gòu)的共同選擇。
黃金儲備不斷增加
據(jù)第一財經(jīng)，對于我國增持黃金儲備的主要原因，王春英表示，黃金儲備一直是各國國際儲備多元化構(gòu)成的重要部分。黃金兼具金融和商品的多重屬性，有助于調(diào)節(jié)和優(yōu)化國際儲備組合的整體風(fēng)險收益特性。外匯局從長期和戰(zhàn)略的角度出發(fā)，根據(jù)需要動態(tài)調(diào)整國際儲備組合配置，保障國際儲備的安全、流動和保值增值。
《年報》顯示，我國已成為世界第一大黃金生產(chǎn)國，同時也是黃金消費大國。截至2018年末，我國黃金儲備規(guī)模達(dá)到1852噸，位居全球第六。
不過與其他國家相比，在官方儲備中我國黃金儲備占比仍然相對較低。從世界黃金協(xié)會在2018年公布的數(shù)據(jù)顯示，美國的官方黃金儲備量是世界第一，達(dá)8133.5噸，也是全球黃金儲備量占據(jù)外匯儲備最多的一個國家。央行數(shù)據(jù)顯示，截至6月末，黃金儲備達(dá)872.68億美元，環(huán)比增加33萬盎司，總計6194萬盎司，相當(dāng)于1926噸左右。
中國金融期貨交易所研究院首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙慶明對第一財經(jīng)表示，從持有的噸數(shù)來說，我國黃金持有相比較少，在官方儲備中比重也相對較低。因此，適度增持黃金完全是可理解的。
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