國企改革列車加速 國泰央企改革率5只基金“競(jìng)跑”

　　隨著全國金融工作會(huì)議定調(diào)，市場(chǎng)人士認(rèn)為，國企改革或成三季度的亮點(diǎn)，國企改革主題基金也有望獲益。
 

　　截至上周末，國泰央企改革股票基金等5只主動(dòng)管理國企改革主題基金，年內(nèi)收益均超15%，同時(shí)跑贏基準(zhǔn)。國泰央企改革股票基金基金經(jīng)理陶燦在二季報(bào)中明確表示，下一階段將關(guān)注國企改革機(jī)會(huì)，包括央企及國企改革推進(jìn)受益的藍(lán)籌板塊和個(gè)股，包括央企、地方國企、受益于混合所有制改革的非國企。
 

　　國企改革加碼 概念股異動(dòng)
 

　　上周，國企改革概念股開始蠢蠢欲動(dòng)，7月27日和7月28日，深圳和上海國資改革概念股盤中現(xiàn)短時(shí)快速拉升。7月26日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《中央企業(yè)公司制改制實(shí)施方案》(下稱《方案》)，要求2017年年底前，按照《全民所有制工業(yè)企業(yè)法》登記、國資委監(jiān)管的中央企業(yè)(不含中央金融、文化企業(yè))要全部改制為按照《公司法》登記的有限責(zé)任公司或股份有限公司。數(shù)據(jù)顯示，目前101戶中央企業(yè)中，仍有69戶集團(tuán)公司為全民所有制企業(yè)。
 

　　近期上海、深圳等地關(guān)于國企改革的動(dòng)作頻繁，吸引投資者眼球。而7月中旬，浦東科投混改加碼，讓渡國資控股權(quán)，市場(chǎng)人士認(rèn)為具有地方混改的“標(biāo)桿意義”，國企改革再跨一步。
 

　　在近期的全國金融工作會(huì)議上，把降低國企杠桿率作為重中之重。華泰證券（601688）策略分析師戴康認(rèn)為未來國企改革力度將超預(yù)期，混改將成為重要抓手。通過引入民間資本，做大分母端，在經(jīng)濟(jì)上可以更加市場(chǎng)化，提升管理績(jī)效和業(yè)務(wù)空間，加強(qiáng)盈利能力而降低杠桿率。第一創(chuàng)業(yè)（002797）證券固定收益部首席研究所代理負(fù)責(zé)人李懷軍認(rèn)為，可以從以下三個(gè)方面關(guān)注國企改革：一是混合所有制改革，二是央企兼并重組，三是地方國改。
 

　　國企改革概念能否起飛？據(jù)資訊統(tǒng)計(jì)，截至上周末，國企改革指數(shù)年內(nèi)漲幅僅為9.7%，但是國企改革成份股分化巨大，有4只年內(nèi)漲幅超60%，分別為瀘州老窖（000568）、陜西煤業(yè)（601225）、五糧液（000858）和山西汾酒（600809），漲幅分別為70.38%，68.04%、64.98%和61%。另有8只年內(nèi)漲幅超40%，20只年內(nèi)漲幅超20%，75只實(shí)現(xiàn)年內(nèi)上漲。二季度基金對(duì)國企改革成份股關(guān)注度也十分高，100只國企改革成份股中，有89只是基金重倉股。
 

　　基金看好國企改革 5只偏股基金跑贏基準(zhǔn)
 

　　據(jù)資訊統(tǒng)計(jì)，目前市場(chǎng)有37只主動(dòng)偏股國企改革主題基金，截至上周末，年內(nèi)收益為正的有28只，其中收益在10%以上的有9只，收益在15%以上的有5只，分別為國泰央企改革股票基金、東興改革精選靈活配置基金、工銀瑞信國企改革主題股票基金、易方達(dá)改革紅利混合基金和建信改革紅利股票基金，截至上周末，其年內(nèi)收益分別為18.06%、16.32%、16%、15.97%和15.11%，分別跑贏基準(zhǔn)11.6個(gè)百分點(diǎn)、9.87個(gè)百分點(diǎn)、11.53個(gè)百分點(diǎn)、7.08個(gè)百分點(diǎn)和4.68個(gè)百分點(diǎn)。
 

　　而這5只主動(dòng)偏股國企改革主題基金中，易方達(dá)改革紅利混合基金持有國企改革成份股市值占基金凈值比最高，其持有國企改革股市值為2.91億元，占其基金凈值比為16.4%。其次為東興改革精選靈活配置基金，持有國企改革成份股市值687.2萬元，占基金凈值比為12.33%。建信改革紅利股票基金持有國企改革成份股市值2986.1億元，占基金凈值比為9.84%。
 

　　易方達(dá)改革紅利混合基金主要重倉持有了瀘州老窖、五糧液和貴州茅臺(tái)（600519）3只國企改革成份股，其持有這3只股票的市值分別為1.73億元、0.68億元和0.5億元，占基金凈值比分別為9.73%、3.85%和2.82%。截至上周末，瀘州老窖、五糧液和貴州茅臺(tái)年內(nèi)漲幅分別為70.38%、64.98%和47.01%。
 

　　易方達(dá)改革紅利混合基金基金經(jīng)理郭杰認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)在地產(chǎn)投資支撐作用下，大幅度下行的風(fēng)險(xiǎn)很小。同時(shí)，海外美國和歐洲的經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)強(qiáng)勁，長(zhǎng)期看人民幣存在貶值壓力。整個(gè)社融增速有所回升，但仍偏低，對(duì)未來經(jīng)濟(jì)增速的預(yù)期不高。政策層面，金融加強(qiáng)監(jiān)管和去杠桿的方向不變，市場(chǎng)流動(dòng)性仍然偏緊，十 九大會(huì)議之后市場(chǎng)可能存在變數(shù)。
 

　　國泰央企改革股票基金基金經(jīng)理陶燦在二季報(bào)中表示，下一階段將關(guān)注國企改革機(jī)會(huì)，包括央企及國企改革推進(jìn)受益的藍(lán)籌板塊和個(gè)股，包括央企、地方國企、受益于混合所有制改革的非國企。
 

　　(吳曉璐)

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