乙二醇運行重心有望上移

　　8月以來，受裝置開工率較低而下游產(chǎn)銷回升的提振，乙二醇期價筑底反彈。截至9月中旬，EG2001合約從4275元/噸一路反彈至5365元/噸，漲幅約為25.5%。9月下旬，沙特原油產(chǎn)能恢復(fù)，期價自高位回落，目前在4900元/噸整理。國慶節(jié)后，下游仍處于需求旺季，加之部分廠家存在補庫需求，乙二醇期價重心有望再次上移。

　　生產(chǎn)維持中等水平

　　隆眾資訊統(tǒng)計，9月，國內(nèi)乙二醇檢修多以煤制裝置為主，涉及產(chǎn)能344萬噸，月?lián)p失量在19.3萬噸。當月，乙二醇裝置平均開工負荷為63.37%，月產(chǎn)量為62.97萬噸。其中，油制開工負荷為69.26%，月產(chǎn)量為40.32萬噸；煤制開工負荷為55.03%，月產(chǎn)量為22.66萬噸。目前，裝置開工率維持在中等水平，供應(yīng)壓力并不大。

　　具體的，安徽淮化集團年產(chǎn)能10萬噸的裝置2018年檢修至今，尚未開啟；洛陽永金化工年產(chǎn)能20萬噸的裝置2018年年末檢修至今，尚未開啟；新鄉(xiāng)永金化工年產(chǎn)能20萬噸的裝置9月10日開始，預(yù)計檢修25天；通遼金煤化工年產(chǎn)能30萬噸的裝置9月15日開始，預(yù)計檢修兩周；黔西縣黔希煤化工年產(chǎn)能30萬噸的裝置10月初開始，計劃檢修一個月；新疆生產(chǎn)建設(shè)兵團天盈石油化工年產(chǎn)能15萬噸的裝置4月末檢修至今，尚未開啟。此外，遼陽石化年產(chǎn)能20萬噸的裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)EO；海石化年產(chǎn)能23萬噸的裝置轉(zhuǎn)產(chǎn)EO。

　　中石化合同貨報價上漲

　　中石化公布的數(shù)據(jù)顯示，9月，乙二醇合約結(jié)算價格為5180元/噸，較上月上漲530元/噸；乙二醇掛牌價格為5200元/噸，較上月上漲500元/噸。

　　港口庫存環(huán)比下滑

　　截至9月26日，華東港口乙二醇庫存為57.2萬噸。其中，張家港為38.7萬噸,，環(huán)比減少1.6萬噸；寧波港為5.3萬噸，環(huán)比減少1.5萬噸；上海及常熟港為5.2萬噸，環(huán)比增加2.05萬噸；太倉港為3.3萬噸，環(huán)比減少0.7萬噸；江陰港為4.7萬噸，環(huán)比下降0.1萬噸。可以看到，9月，華東地區(qū)乙二醇港口庫存環(huán)比下降，整體庫存有所消耗。

　　聚酯行業(yè)開工負荷提升

　　數(shù)據(jù)顯示，9月，聚酯行業(yè)平均開工負荷為89.80%，環(huán)比提升2.56個百分點。節(jié)后，多套PTA裝置檢修，預(yù)計聚酯原料供給收縮，對乙二醇的需求增加。

　　滌綸短纖方面，假期市場產(chǎn)銷平淡，滌綸短纖企業(yè)庫存水平上升，節(jié)后存在促銷可能；聚酯瓶片工廠開工負荷正常，庫存小幅攀升，節(jié)后也可能加速出貨。不過，目前，工廠現(xiàn)金流維持在成本線附近，價格下行的空間不大。截至9月30日，江浙地區(qū)織機綜合開機負荷為78%，較8月末下滑1個百分點。具體來看，盛澤地區(qū)噴水織機開機負荷為90%，常熟地區(qū)經(jīng)編機開機負荷為70%—80%，蕭紹地區(qū)圓機整體開機負荷為50%—60%，長興地區(qū)噴水織機開機負荷為80%—90%，海寧地區(qū)經(jīng)編機開機負荷為70%—80%。

　　根據(jù)分析，操作上，可以做多乙二醇2001合約。

　　資金管理：投入總資金的30%—40%，分批建倉后，持倉金額比例不超出總資金的40%。

　　持倉成本：采取分批建倉策略，持倉成本控制在4750—4850元/噸。

　　風(fēng)險控制：若期價跌至4650元/噸，則部分止損；若期價跌至4600元/噸下方，則需對全部頭寸作止損處理。

　　止盈計劃：若期價朝預(yù)期方向運行，在靠近5237元/噸的過程中，逐步減持倉位；若盤中快速突破5237元/噸，則進一步看向5500元/噸。視盤面狀況及技術(shù)走勢，可滾動交易，逐步獲利止盈。

　　持倉周期：預(yù)計3個月，具體視行情變化及基本面情況進行調(diào)整。

　　轉(zhuǎn)自：期貨日報

　　【版權(quán)及免責(zé)聲明】凡本網(wǎng)所屬版權(quán)作品，轉(zhuǎn)載時須獲得授權(quán)并注明來源“中國產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟信息網(wǎng)”，違者本網(wǎng)將保留追究其相關(guān)法律責(zé)任的權(quán)力。凡轉(zhuǎn)載文章及企業(yè)宣傳資訊，僅代表作者個人觀點，不代表本網(wǎng)觀點和立場。版權(quán)事宜請聯(lián)系：010-65367254。

延伸閱讀