PTA市場(chǎng)缺乏利好 價(jià)格以低位震蕩為主

　　回顧我國(guó)PTA產(chǎn)業(yè)發(fā)展，自2006年起，民營(yíng)企業(yè)進(jìn)入PTA行業(yè)，供給結(jié)構(gòu)有所改善;2011年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能快速增長(zhǎng)，并逐漸進(jìn)入產(chǎn)能相對(duì)過(guò)剩階段，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更加明顯;2015年發(fā)展至今，PTA行業(yè)進(jìn)入整合階段，產(chǎn)能增長(zhǎng)放緩。

　　2018年國(guó)內(nèi)PTA總產(chǎn)能5129萬(wàn)噸/年，開(kāi)工率維持在80%左右，PTA 2018年的消費(fèi)量為4034萬(wàn)噸/年，同比增加23%。2019年前三季度國(guó)內(nèi)PTA新增產(chǎn)能只有四川省晟達(dá)一套100萬(wàn)噸裝置投產(chǎn)，10月底新鳳鳴PTA項(xiàng)目順利投產(chǎn)，后市還有恒力石化，總計(jì)達(dá)到570萬(wàn)噸。伴隨著上游原材料PX價(jià)格下跌，供應(yīng)端成本減小，PTA成為產(chǎn)業(yè)鏈新的“利潤(rùn)中心”。

　　2019年P(guān)TA市場(chǎng)受供需、PX利潤(rùn)、加工費(fèi)以及聚酯產(chǎn)業(yè)鏈新增裝置投產(chǎn)等因素影響，市場(chǎng)在年初至3月上旬走出了大幅上行的局面。之后至今走出了斜“N”形結(jié)構(gòu)，并不斷創(chuàng)新低。

　　進(jìn)入三季度，下半年P(guān)X新增裝置的陸續(xù)投產(chǎn)，后續(xù)市場(chǎng)對(duì)PX價(jià)格仍有繼續(xù)下跌的預(yù)期。產(chǎn)量集中在三季度正式投放，對(duì)整個(gè)聚酯產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行全面的洗牌，利潤(rùn)傳導(dǎo)將重新分配，對(duì)后續(xù)PTA的支撐造成比較大的利空影響。截止10月底，PTA由前期2000多元/噸的高加工費(fèi)下降至600元/噸，降幅達(dá)到70%。而價(jià)格也從年內(nèi)的次高點(diǎn)6612至年內(nèi)新低4648，夭折四分之一。

　　從需求來(lái)看，PTA消費(fèi)相對(duì)單一，主要集中在聚酯行業(yè)，占總消費(fèi)量的95%以上。聚酯產(chǎn)業(yè)鏈的下游為PET，分為聚酯薄膜、聚酯瓶片和聚酯纖維(滌綸)，其中聚酯纖維又可分為滌綸長(zhǎng)纖和滌綸短纖。滌綸短纖一般與棉花混紡，滌綸長(zhǎng)絲用量占整個(gè)聚酯纖維產(chǎn)量的80%，為紡織企業(yè)使用。進(jìn)入四季度以來(lái)，滌綸長(zhǎng)絲產(chǎn)銷(xiāo)壓力日漸凸顯，企業(yè)紛紛降價(jià)促銷(xiāo)，目前上游已跌至歷史低位，滌綸長(zhǎng)絲利潤(rùn)持續(xù)收縮。而下游終端紡織訂單萎縮，多采取降負(fù)避險(xiǎn)的舉措，市場(chǎng)整體交投乏力。

　　目前化工整體環(huán)境偏差，市場(chǎng)缺乏大的利好消息指引，短期PTA不斷創(chuàng)年內(nèi)新低，低位震蕩的概率偏大。

　　轉(zhuǎn)自：中國(guó)化工網(wǎng)

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