“內(nèi)外兼修”提升鐵礦石進(jìn)口安全度

　　成立不到半年的最年輕央企中國(guó)礦產(chǎn)資源集團(tuán)有限公司(下稱“中礦資源”)日前與國(guó)際著名的三大鐵礦石生產(chǎn)供應(yīng)商澳大利亞的力拓與必和必拓以及巴西的淡水河谷簽署了戰(zhàn)略合作協(xié)議。此舉被視為中國(guó)鋼鐵行業(yè)的一個(gè)重要里程碑，并可能為中國(guó)鐵礦石進(jìn)口打開一扇新的安全視窗。

　　踏著國(guó)際大宗商品在美聯(lián)儲(chǔ)本輪貨幣政策收緊之前上演的一波“牛市”節(jié)拍，鐵礦石價(jià)格扶搖直上。僅就中國(guó)而言，2021年進(jìn)口鐵礦石價(jià)格就同比飆升55%，即便是進(jìn)入今年，美聯(lián)儲(chǔ)以及全球央行猛踩貨幣政策剎車，也沒能阻擋鐵礦石繼續(xù)沖高的強(qiáng)大慣性，中國(guó)進(jìn)口鐵礦石到岸價(jià)一度摸到131.4美元/噸的年度高點(diǎn)，雖然之后有所回落，但前10個(gè)月，中國(guó)的鐵礦石進(jìn)口均價(jià)依然高達(dá)121.3美元/噸。

　　中國(guó)鋼鐵產(chǎn)量已連續(xù)20多年居全球首位，而且期間年年擴(kuò)量增產(chǎn)。2001年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量1.52億噸，2011年增至6.85億噸，2021年更是穩(wěn)穩(wěn)延續(xù)了連續(xù)五年的兩位數(shù)產(chǎn)量勢(shì)頭，全年鋼產(chǎn)達(dá)到10.323億噸。與此相對(duì)應(yīng)，我國(guó)進(jìn)口鐵礦石用4年時(shí)間突破了2億噸進(jìn)口量，用3年時(shí)間突破6億噸，然后又用5年時(shí)間最終突破10億噸。中國(guó)成為了全球最大的鐵礦石消耗國(guó)，對(duì)海外進(jìn)口鐵礦石的依賴率高達(dá)80%。

　　一方面是鐵礦石價(jià)格持續(xù)走高，另一方面是由中國(guó)鋼產(chǎn)量不斷放大而帶動(dòng)的鐵礦石進(jìn)口放量，中國(guó)因此付出的超額采購(gòu)成本抑或是遭遇到的外匯損失不言而喻。2021年，中國(guó)累計(jì)進(jìn)口鐵礦石11.24億噸，均價(jià)164美元/噸，且基本上是從澳大利亞與巴西進(jìn)口，等于中國(guó)高達(dá)1843.3億美元的鐵礦石進(jìn)口用匯基本被這兩個(gè)國(guó)家瓜分。同時(shí)對(duì)比發(fā)現(xiàn)，以2020年全年進(jìn)口鐵礦石均價(jià)101.7美元/噸計(jì)算，當(dāng)年中國(guó)進(jìn)口鐵礦石11.7億噸，對(duì)應(yīng)金額約1189億美元，也就是說即便在進(jìn)口量有所減少的情況下，2021年中國(guó)也因鐵礦石價(jià)格的上漲多支付外匯654.3億美元，增幅高達(dá)55%。

　　更嚴(yán)重的是，全球鐵礦石資源主要集中在巴西的淡水河谷、澳大利亞的力拓和必和必拓以及福蒂斯丘四家企業(yè)手中，鐵礦石價(jià)格上漲在進(jìn)出口企業(yè)之間引起的利潤(rùn)分化程度簡(jiǎn)直匪夷所思。由于鐵礦石價(jià)格上漲的成本吞噬，中國(guó)鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)率常年不到2%，而全球四大鐵礦石巨頭的利潤(rùn)率卻總是高居400%左右的位置。拿2021年來說，全年中國(guó)大中型鋼鐵企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額550億美元，但同期必和必拓與力拓兩家企業(yè)的利潤(rùn)之和就高達(dá)590億美元。殘酷的對(duì)比數(shù)據(jù)清晰揭示了鐵礦石價(jià)格上漲對(duì)于中國(guó)企業(yè)的掠奪與戕害。

　　的確，需求因素是導(dǎo)致鐵礦石價(jià)格走高的重要牽引，但作為黑色金屬類的大宗商品，鐵礦石價(jià)格理應(yīng)基本由期貨市場(chǎng)決定，就像國(guó)際銅價(jià)主要是由LME銅期貨價(jià)決定，美國(guó)芝加哥期貨交易所的大豆期價(jià)和玉米期價(jià)決定全球大豆和玉米買賣價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)一樣。然而，鐵礦石期貨目前只能算一個(gè)不是十分成熟的品種，全球范圍內(nèi)有印度商品交易所ICEX和印度多種商品交易所MCX聯(lián)合推出的鐵礦石期貨、新加坡交易所在掉期交易基礎(chǔ)上推出的鐵礦石期貨，以及大連商品交易所推出的鐵礦石期貨，但由于各自指數(shù)的參考基準(zhǔn)不同且標(biāo)準(zhǔn)各異，同時(shí)三大市場(chǎng)之間處于割裂狀態(tài)，最終釋放出的期價(jià)很難得到鐵礦石供應(yīng)商與采購(gòu)商的一致認(rèn)可。

　　由全球領(lǐng)先的能源和金屬信息提供商普氏能源公司發(fā)布的普氏鐵礦石指數(shù)采集的價(jià)格雖然反映出的是中國(guó)主要港口鐵礦石CFR(成本+運(yùn)費(fèi))現(xiàn)貨價(jià)格，但其數(shù)據(jù)樣本多為“活躍”參與現(xiàn)貨交易的小規(guī)模鋼企和貿(mào)易商，而不是礦山和大型鋼廠，不僅代表性欠缺，而且指數(shù)價(jià)格編制方式也不透明，背后利益盤根錯(cuò)節(jié)。

　　因此，礦石交易價(jià)格最終還是采取“長(zhǎng)協(xié)”定價(jià)機(jī)制。這種機(jī)制就是全球三大主要鋼鐵生產(chǎn)國(guó)中國(guó)、日本和韓國(guó)的鋼鐵企業(yè)在各國(guó)行業(yè)協(xié)會(huì)組織牽頭下推出行業(yè)代表與鐵礦石供應(yīng)商進(jìn)行價(jià)格談判，雙方商定出長(zhǎng)期價(jià)格。

　　不過，長(zhǎng)期價(jià)格實(shí)際敲定的只是一年內(nèi)的鐵礦石進(jìn)出口“首發(fā)價(jià)格”，而且最終結(jié)果是年年談判年年價(jià)格水漲船高，“首發(fā)價(jià)格”后的市場(chǎng)價(jià)格也是漲多跌少。不可思議的是，國(guó)際鐵礦石談判歷來遵循與貫徹“跟隨”潛規(guī)則，即只要鐵礦石生產(chǎn)商與談判的任何一方達(dá)成了長(zhǎng)期合同價(jià)格協(xié)議，全球其他鋼鐵企業(yè)都跟隨這一價(jià)格。一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，由于日本在必和必拓和力拓等礦山中持有不少股份，幾乎每一次談判結(jié)果都是鐵礦石供應(yīng)巨頭率先與日本鋼鐵企業(yè)訂立“城下之盟”，中國(guó)企業(yè)最終只能無奈“跟隨”。因此，直到今天，雖然中國(guó)占據(jù)著世界鐵礦石最大進(jìn)口國(guó)的位置，但依舊對(duì)鐵礦石定價(jià)沒有話語權(quán)。

　　今年7月成立的中礦資源或許能夠改寫上述尷尬局面。一方面，未來中礦資源將代表國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)與海外鐵礦石生產(chǎn)商進(jìn)行談判，牽頭實(shí)施鐵礦石集中采購(gòu)制度，既一定程度上提升我國(guó)對(duì)于鐵礦石的議價(jià)能力，也有目的性地對(duì)國(guó)內(nèi)進(jìn)口鐵礦石資源進(jìn)行合理的行業(yè)組合與配置。另一方面，中礦資源接下來有可能與海外鐵礦石供應(yīng)商進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的戰(zhàn)略合作，如雙方在資本層面展開與推進(jìn)交叉持股、共同開發(fā)第三方鐵礦石及其他礦產(chǎn)資源，以及為合作行業(yè)共同制定綠色低碳技術(shù)等資源優(yōu)化方案和標(biāo)準(zhǔn)等，最終形成一定程度的利益共同體，從而為鐵礦石進(jìn)口配備出可以解壓的產(chǎn)業(yè)服務(wù)鏈與安全供應(yīng)鏈。

　　當(dāng)然，需要客觀看待的是，雖然中礦資源能夠?qū)ν馓嵘F礦石價(jià)格博弈的話語權(quán)，并可能構(gòu)造出對(duì)國(guó)內(nèi)鐵礦石進(jìn)口的有利格局，但其一己之力能否改變既定而頑固的國(guó)際談判規(guī)則，以及能在多大范圍內(nèi)與多強(qiáng)深度上引起國(guó)際鐵礦石供應(yīng)商的合作共鳴尚待觀察?；诖?，我們?cè)谙蚝Ｍ馍斐錾虡I(yè)力量長(zhǎng)臂的同時(shí)，更需要在國(guó)內(nèi)從產(chǎn)業(yè)布局與資源利用層面拓展可以實(shí)現(xiàn)治本的有效路徑。

　　一方面，要繼續(xù)推動(dòng)鋼鐵行業(yè)“去產(chǎn)能”，通過產(chǎn)業(yè)優(yōu)化降低鐵礦石的使用強(qiáng)度。雖經(jīng)過多年的產(chǎn)業(yè)整合，但國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)的集約度依然不高，排名前十的鋼鐵企業(yè)產(chǎn)量占比目前只有41.5%，低于全球60%的行業(yè)集中度水平，因此，有必要繼續(xù)推動(dòng)行業(yè)橫向資源整合，同時(shí)推進(jìn)以大型鋼鐵企業(yè)為核心、集合上游原材料供應(yīng)商和下游客戶的跨行業(yè)、跨地區(qū)的縱向聯(lián)合，以顯著的范圍經(jīng)濟(jì)與產(chǎn)業(yè)規(guī)?；岣哞F礦石的邊際產(chǎn)出率。在此基礎(chǔ)上，除了少量特種鋼材外，堅(jiān)決禁止其他粗鋼生產(chǎn)的增量投資與建設(shè)，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整與升級(jí)，提高鐵礦石的利用率。

　　另一方面，要有效利用存量廢鋼資源，構(gòu)造出對(duì)增量進(jìn)口鐵礦石的替代強(qiáng)度。全球范圍內(nèi)有以鐵礦石為基礎(chǔ)原料的高爐長(zhǎng)流程煉鋼和以廢鋼為基礎(chǔ)資源的新型電爐短流程煉鋼，像美國(guó)的短流程煉鋼產(chǎn)量可達(dá)70%，歐盟可達(dá)42%，但我國(guó)90%采取的是長(zhǎng)流程工藝方式，短流程煉鋼產(chǎn)量遠(yuǎn)低于30%左右的世界平均水平，國(guó)內(nèi)目前多達(dá)近3億噸的廢鋼資源對(duì)粗鋼產(chǎn)量的貢獻(xiàn)率不到20%。為此，需要加大電爐鋼工藝技術(shù)的研發(fā)與升級(jí)力度，同時(shí)通過支持平臺(tái)集中收儲(chǔ)、廠商責(zé)任界定等手段徹底改變廢鋼回收小、散、亂的特點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)廢鋼資源的應(yīng)收盡收與應(yīng)用盡用，最大程度實(shí)現(xiàn)對(duì)鐵礦石增量進(jìn)口的替代。

　　轉(zhuǎn)自：國(guó)際金融報(bào)

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