日前,中國房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會和易居房地產(chǎn)研究院中國房地產(chǎn)測評中心聯(lián)合發(fā)布《2019中國房地產(chǎn)上市公司測評研究報告》顯示,中國恒大、萬科A和碧桂園仍位列上市房企三甲。保利地產(chǎn)、中國海外發(fā)展和融創(chuàng)中國分居四到六位,龍湖集團、新城控股、華潤置地和富力地產(chǎn)分列七至十位。
測評研究報告顯示,2018年上市房企總資產(chǎn)均值、房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入均值和凈資產(chǎn)均值增速均實現(xiàn)了較高速的增長:總資產(chǎn)均值為1121.51億元,同比上升28.4%;房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入均值為200.91億元,同比增長33.92%;凈利潤均值為25.62億元,同比增長13.82%;資產(chǎn)負債率均值同比上升3.04個百分點至68.09%;凈負債率均值同比上升2.65個百分點至92.52%。
從上市房企總資產(chǎn)規(guī)模來看,年末總資產(chǎn)超過千億的企業(yè)有57家,約占上市房企總量的27.14%。其中超過3000億元的企業(yè)有14家,超過萬億的企業(yè)有4家,依次是中國恒大、碧桂園、萬科和綠地控股。從總資產(chǎn)累計值占比來看,榜單前17名企業(yè)的總資產(chǎn)累計值占比已超過50%,排行榜前55名企業(yè)總資產(chǎn)累計值占比超過80%。
在償債能力上,測評研究報告顯示,2018年房地產(chǎn)企業(yè)負債水平保持穩(wěn)定,償債風險在可控范圍之內(nèi)。從長期償債能力看,2018年末,上市房企資產(chǎn)負債率均值為68.09%,較2017年上升3.04個百分點;凈負債率均值為92.52%,較2017年末上升2.65個百分點。從企業(yè)資產(chǎn)負債率的分布看,2018年,約42%的企業(yè)資產(chǎn)負債率低于68.09%的行業(yè)均值,如中國國貿(mào)、中國海外發(fā)展等;約26%的企業(yè)資產(chǎn)負債率處于行業(yè)均值和80%之間,如龍湖、億達中國、寶龍地產(chǎn)等;另外29%的企業(yè)資產(chǎn)負債率高于80%,這一區(qū)間的典型企業(yè)有新城控股、萬科、華夏幸福、碧桂園和恒大等。
在盈利能力方面,上市房企外延擴張驅(qū)動增長,頭部房企盈利突出。2018年上市房企凈資產(chǎn)收益率均值為9.80%,較2017年提升0.51個百分點;總資產(chǎn)凈利率均值為2.00%,較2017年下降0.79個百分點;總資產(chǎn)報酬率均值為4.77%,較2017年下降0.87個百分點。
在成長能力上,上市房企業(yè)績增速略有回調(diào)。2018年,上市房企平均房地產(chǎn)業(yè)務(wù)收入、凈利潤和凈資產(chǎn)規(guī)模同比均實現(xiàn)增長,但增速出現(xiàn)回落。從各企業(yè)的土地儲備情況分析,龍頭企業(yè)依然占據(jù)優(yōu)勢。其中,恒大、碧桂園、保利發(fā)展總貨值均超過2萬億元,融創(chuàng)、萬科、綠地、中海、龍湖總貨值均超過1萬億元。報告認為,短期內(nèi)土地資源依然加速流向規(guī)模企業(yè)。
融資和多元化拓展仍是上市房企關(guān)注的熱點。報告指出,2018年房企融資環(huán)境依然偏緊,開發(fā)貸、債券融資、股權(quán)融資以及海外融資等途徑不同程度收緊;但2018年四季度以來,房地產(chǎn)融資環(huán)境有好轉(zhuǎn)跡象。至2019年一季度,房企發(fā)債約1860.52億元,比上年同期增加38.64%。
從業(yè)務(wù)趨勢來看,上市房企的主業(yè)仍是地產(chǎn),除少數(shù)個別上市房企外,地產(chǎn)行業(yè)的營業(yè)收入占據(jù)絕對比重,基本在90%以上。但上市房企探索多元化的實踐并未停止、但更趨理性,更強調(diào)穩(wěn)固主業(yè)的基礎(chǔ)地位,避免盲目發(fā)展。
報告認為,從上市房企對多元業(yè)務(wù)領(lǐng)域的選擇看,首先是以房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游領(lǐng)域為主,既順應(yīng)消費升級大勢,又反哺主業(yè)。從年內(nèi)上市房企涉足的非地產(chǎn)業(yè)務(wù)的營業(yè)收入看,物業(yè)管理收入較成規(guī)模的上市房企數(shù)量最多,其次為商業(yè)地產(chǎn)、建筑類,長租公寓布局仍是熱點。在物業(yè)服務(wù)創(chuàng)新方面,馬太效應(yīng)凸顯,多家物業(yè)公司先后上市,萬物互聯(lián)的生態(tài)系統(tǒng)逐漸形成。
據(jù)了解,本次測評的研究對象為滬深上市房企125家,在港上市房企83家,以及海外上市公司2家,合計共210家。“2019中國房地產(chǎn)上市公司測評成果發(fā)布會”還首次發(fā)布“2019物業(yè)服務(wù)企業(yè)上市公司測評成果”,該項測評由中國物業(yè)管理協(xié)會、上海易居房地產(chǎn)研究院中國房地產(chǎn)測評中心聯(lián)合主辦。(記者 鄭鈞天)
轉(zhuǎn)自:經(jīng)濟參考報
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