關(guān)于貨幣信貸政策、房地產(chǎn)市場，央行有最新定調(diào)

　　據(jù)人民銀行消息，貨幣政策委員會2021年第三季度例會于9月24日召開，會議分析了國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢。

　　會議明確了貨幣政策總基調(diào)，即：穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度，保持流動性合理充裕，增強(qiáng)信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配，保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定。

　　房地產(chǎn)市場是本次貨幣政策委員會例會的最大關(guān)注點(diǎn)。會議明確提出，要維護(hù)房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益。

　　記者梳理發(fā)現(xiàn)，在央行貨幣政策委員會季度例會的新聞稿中，這是“房地產(chǎn)”一詞很長一段時(shí)間以來首次被提及。

　　增強(qiáng)信貸總量增長的穩(wěn)定性

　　此次會議指出，搞好跨周期政策設(shè)計(jì)，統(tǒng)籌做好今明兩年宏觀政策銜接，支持經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。用好新增3000億元支小再貸款額度，支持增加小微企業(yè)和個體工商戶貸款。

　　事實(shí)上，人民銀行行長易綱今年8月強(qiáng)調(diào)，要繼續(xù)做好跨周期設(shè)計(jì)，銜接好今年下半年和明年上半年信貸工作，加大信貸對實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度，增強(qiáng)信貸總量增長的穩(wěn)定性，保持貨幣供應(yīng)量和社會融資規(guī)模增速同名義經(jīng)濟(jì)增速基本匹配。

　　方正證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家顏色表示，強(qiáng)調(diào)跨周期調(diào)節(jié)，主要由于從全年宏觀經(jīng)濟(jì)形勢看，下半年面臨的壓力相對較大，同時(shí)明年上半年受到基數(shù)效應(yīng)影響，經(jīng)濟(jì)增長可能會出現(xiàn)增速放緩的現(xiàn)象，因此當(dāng)前貨幣政策既要考慮今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，也要更加考慮和應(yīng)對明年上半年經(jīng)濟(jì)增速下滑的風(fēng)險(xiǎn)，綜合考慮今明兩年的信貸工作安排。

　　交通銀行金融研究中心首席宏觀分析師唐建偉認(rèn)為，預(yù)計(jì)人民銀行會堅(jiān)持“以我為主”，根據(jù)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長、物價(jià)及金融形勢來獨(dú)立自主地制定自身的貨幣政策。未來一段時(shí)間，“穩(wěn)貨幣”+“寬信用”有望成為貨幣調(diào)控的主要方向。

　　“寬信用”的判斷是相對于上半年而言的。唐建偉解釋稱，數(shù)據(jù)顯示，社融增速從去年12月的13.3%持續(xù)回落至7月份的10.3%。目前人民銀行新增3000億元支小再貸款額度，并允許商業(yè)銀行增加全年信貸額度并加快投放，釋放出積極信號。

　　維護(hù)房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展

　　相較于此前例會，三季度例會新增對房地產(chǎn)市場的相關(guān)提法。會議指出，維護(hù)房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益。

　　“從整體基調(diào)看，基本符合市場寬信用預(yù)期。”唐建偉向記者表示，前期信用最緊的就是房地產(chǎn)領(lǐng)域，例會指出“維護(hù)房地產(chǎn)市場的健康發(fā)展，維護(hù)住房消費(fèi)者的合法權(quán)益”，表明房地產(chǎn)市場的信貸政策可能會有保有壓，不是全面的收緊。

　　數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)貸款增速總體平穩(wěn)。6月末，全國主要金融機(jī)構(gòu)(含外資)房地產(chǎn)貸款余額50.8萬億元，同比增長9.5%，增速較3月末低1.4個百分點(diǎn)。

　　維護(hù)房地產(chǎn)市場健康發(fā)展，并不意味著房地產(chǎn)金融政策出現(xiàn)“急轉(zhuǎn)彎”。顏色認(rèn)為，房地產(chǎn)市場相關(guān)表述主要針對近期個別大型房地產(chǎn)企業(yè)出現(xiàn)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，在政策層面依然會貫徹“房住不炒”的定位，在房地產(chǎn)金融政策方面保持定力。

　　今年8月19日，人民銀行、銀保監(jiān)會相關(guān)部門負(fù)責(zé)同志約談恒大集團(tuán)高管，并指出，恒大集團(tuán)作為房地產(chǎn)行業(yè)的頭部企業(yè)，必須認(rèn)真落實(shí)中央關(guān)于房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的戰(zhàn)略部署，努力保持經(jīng)營穩(wěn)定，積極化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)房地產(chǎn)市場和金融穩(wěn)定。

　　“由于大型房企出現(xiàn)經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，可能會引發(fā)一系列風(fēng)險(xiǎn)，尤其是對商業(yè)銀行、個體債權(quán)人風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)當(dāng)未雨綢繆。比如房企已經(jīng)售出收款，但沒有交付住房等問題，一定要妥善處理，確保售出住房能夠按時(shí)按質(zhì)交付，這是防范風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大的重要手段。”顏色表示。

　　有序推動碳減排支持工具落地生效

　　會議在信貸結(jié)構(gòu)優(yōu)化方面進(jìn)行了部署，構(gòu)建金融有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的體制機(jī)制，完善金融支持創(chuàng)新體系，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加制造業(yè)中長期貸款，努力做到金融對民營企業(yè)的支持與民營企業(yè)對經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展的貢獻(xiàn)相適應(yīng)。

　　在綠色金融方面，會議提出，有序推動碳減排支持工具落地生效，以促進(jìn)實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和為目標(biāo)完善綠色金融體系。

　　這或意味著，碳減排支持工具下半年有望落地。

　　此前在2021年下半年工作會議中，人民銀行要求，推動碳減排支持工具落地生效，向符合條件的金融機(jī)構(gòu)提供低成本資金，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)為具有顯著減排效應(yīng)重點(diǎn)領(lǐng)域提供優(yōu)惠利率融資。

　　在商業(yè)銀行發(fā)展方面，會議要求，引導(dǎo)大銀行服務(wù)重心下沉，推動中小銀行聚焦主責(zé)主業(yè)，增強(qiáng)金融市場的活力和韌性，健全具有高度適應(yīng)性、競爭力、普惠性的現(xiàn)代金融體系。支持銀行補(bǔ)充資本，提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)的能力。

　　此外，會議還強(qiáng)調(diào)，靈活精準(zhǔn)實(shí)施貨幣政策，加強(qiáng)與財(cái)政、產(chǎn)業(yè)、監(jiān)管政策之間的協(xié)調(diào)，統(tǒng)籌金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)與防風(fēng)險(xiǎn)，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，推動經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)

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