5月工業(yè)利潤回升 反彈能否站穩(wěn)？

　　6月27日，國家統(tǒng)計局公布了 1-5 月工業(yè)企業(yè)利潤數(shù)據(jù)：1-5 月規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤總額累計同比增速-2.3%。

　　平安證券分析師陳驍表示，5 月工業(yè)企業(yè)利潤增速弱反彈，價格和利潤率增速的上升是造成 5 月利潤增速反彈的主因，預(yù)計 1-6 月工業(yè)企業(yè)利潤增速略下滑至-2.5%。未來企業(yè)利潤增速仍存在向下壓力。

　　1-5 月工業(yè)企業(yè)利潤同比-2.3%，較 1-4 月-3.4%的降幅小幅回升 1.1 個百分點，5月當(dāng)月利潤增速1.1%，較前值-3.7%小幅反彈 4.8 個百分點。價格和利潤率增速的上升是造成 5 月利潤增速反彈的主因，與 1-4 月相比，1-5 月工業(yè)增加值累計同比增速繼續(xù)下滑 0.2 個百分點，PPI 累計同比增速繼續(xù)回升 0.1 個百分點，月利潤率同比增速繼續(xù)回升 1.5 個百分點。

　　5 月工業(yè)企業(yè)利潤增速的上升主要由私營企業(yè)和股份制企業(yè)貢獻(xiàn)，其中私營企業(yè)的利潤增速回升 2.5 個百分點，升至 6.6%；股份制企業(yè)的利潤增速上升 1.4 個百分點，升至0.4%。制造業(yè)累計的利潤增速是-4.1%，采礦業(yè)和電熱力燃?xì)馑纳a(chǎn)供應(yīng)業(yè)利潤增速分別是 4.7%和 9.6%。

　　陳驍指出，當(dāng)前經(jīng)濟形勢仍相對較弱，需求端的壓力仍然不可忽視：一是外需回落出口承壓；二是5月份房地產(chǎn)銷售與新開工面積增速也再度出現(xiàn)明顯的掉頭向下，未來可能會繼續(xù)趨勢性下行；三是消費端也沒有明顯的趨勢性回暖跡象，銷量端對企業(yè)利潤帶來不小的壓力，但在盈利明顯承壓的背景下，企業(yè)可能繼續(xù)壓縮成本；而央行在降低企業(yè)融資成本方面也將有所作為，所以利潤率的回升可能會小幅對沖來自需求(銷量)方面的壓力。

　　轉(zhuǎn)自：經(jīng)濟觀察網(wǎng)

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