通過對2017Q1汽車交通出行領(lǐng)域49起創(chuàng)投事件的持續(xù)監(jiān)測、對熱點(diǎn)案例的系統(tǒng)分析，以及對紅杉、蔚來、經(jīng)緯中國等幾十家投資人的問卷調(diào)查，星河互聯(lián)互聯(lián)網(wǎng)汽車事業(yè)部（簡稱"星河車聯(lián)"）與星河研究院共同推出汽車交通出行領(lǐng)域的季度創(chuàng)投指數(shù)報告。
該報告旨在衡量汽車交通出行領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)與投資的溫度，預(yù)測未來一個季度的創(chuàng)投趨勢。對于創(chuàng)業(yè)者而言，指數(shù)可以幫助他們把握融資節(jié)奏及競品動向，對投資人則可以更好地識別同業(yè)偏好，搶先占領(lǐng)下一個投資洼地。
以下為報告全文：
Q1創(chuàng)業(yè)者依然被寒冬籠罩Q2投資人表示比較樂觀
"2017年Q1指數(shù)：85
"2017年Q2預(yù)測指數(shù):103
以2016年季度各階段平均融資事件數(shù)量為指數(shù)基準(zhǔn)線100，汽車交通出行指數(shù)在2017年Q1持續(xù)向下移動跌至85。從不同階段項(xiàng)目的創(chuàng)投指數(shù)來看，初創(chuàng)期項(xiàng)目處在明顯下跌狀態(tài)，成長期項(xiàng)目緩慢下跌，而中后期項(xiàng)目則呈現(xiàn)波動性增長。
本指數(shù)根據(jù)A輪前（包括種子、天使、Pre-A）的初創(chuàng)期項(xiàng)目、A-B輪成長期項(xiàng)目、B輪后中后期項(xiàng)目數(shù)量分別計算得出初創(chuàng)期指數(shù)、成長期指數(shù)以及中后期指數(shù)，用來度量不同階段市場的創(chuàng)業(yè)活躍程度及創(chuàng)投資本的風(fēng)險偏好變化。
通過對上述三個指數(shù)賦予不同的權(quán)重，綜合計算得出總創(chuàng)投指數(shù)，反映創(chuàng)投市場總體的活躍程度和偏好變化。不同階段權(quán)重的設(shè)置綜合了行業(yè)專家的意見，對初創(chuàng)期及成長期有所傾斜，權(quán)重高于中后期項(xiàng)目階段，以期更貼近創(chuàng)投行業(yè)的特點(diǎn)，更加準(zhǔn)確的反映市場情況。
*基線計算=2016四個季度融資事件平均值與各輪次融資事件平均值加權(quán)平均，該基礎(chǔ)數(shù)值對應(yīng)基線100點(diǎn)
基于對紅杉資本、王剛天使基金、招商局創(chuàng)投基金、蔚來資本、360戰(zhàn)略投資、中駿資本、經(jīng)緯中國基金、達(dá)晨創(chuàng)投、上汽資本、普倫資本、方皋資本等投資人的問卷調(diào)查，汽車交通出行指數(shù)預(yù)計2017Q2會有較大幅度上升達(dá)到103，與2016年平均水平接近。投資機(jī)構(gòu)對待2017Q2的融資環(huán)境將更加樂觀。
下文會分析2017Q1具體融資事件與趨勢，以及投資人對2017Q2的展望。
49起融資事件和5大變化資本口味開始變了
在2017年第一季度，汽車交通出行創(chuàng)投指數(shù)共錄入49起創(chuàng)投事件（項(xiàng)目詳細(xì)情況見文章底部表格），我們從中總結(jié)出了5大變化：
變化1：初創(chuàng)期項(xiàng)目依然籠罩在"寒冬"中，融資數(shù)與總數(shù)雙降
2017年Q1，汽車交通出行指數(shù)錄入49起融資事件，從融資事件總數(shù)看，低于2016年Q1-Q4各個季度，相對2016年Q4下降14%。
A輪以前初創(chuàng)期融資事件數(shù)量，2017年Q1錄入8起，與2016年Q1-Q4各個季度相比，僅比第四季度多1起，低于其他三季度。
去除時間周期因素，同比2016Q1數(shù)據(jù)，我們也可以發(fā)現(xiàn)，融資總數(shù)和初創(chuàng)期項(xiàng)目融資數(shù)量均呈現(xiàn)"雙降"趨勢。
因此，對于初創(chuàng)公司而言，資本寒冬仍在繼續(xù)"發(fā)酵"。
變化2，從投資輪次看：資本有向中后期投資偏移趨勢
從2016Q1-2017Q1投資輪次統(tǒng)計情況可以看出：
"2016年Q1-2017年Q1，汽車交通出行早期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目（以A輪以前項(xiàng)目計）融資事件數(shù)量整體呈減少趨勢，2017年Q1相較于2016年季度平均值21%下降23%；2017年Q1同比2016年Q1下降36%。早期項(xiàng)目融資環(huán)境變得更加謹(jǐn)慎、嚴(yán)峻；
"2016年Q1-2017年Q1，汽車交通出行成熟期創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目（以B輪以后項(xiàng)目計）融資事件數(shù)量整體呈增加趨勢，2017年Q1占比32%，2017年Q1相較于2016年季度平均值15%增長113%；2017年Q1同比2016年Q1增長166%。資本有向成熟期投資偏移的趨勢；
"推測資本正逐漸消化"存量"市場，早期項(xiàng)目獲得融資，須具備更強(qiáng)的核心優(yōu)勢與競爭力
變化3，從投資領(lǐng)域看：共享出行"殺紅眼"，金融服務(wù)、大數(shù)據(jù)或成下一"爆點(diǎn)"
2017年Q1汽車交通出行投資領(lǐng)域
2016年Q1汽車交通出行投資領(lǐng)域
從中可以看出：
（1）共享出行領(lǐng)域，2017年Q1共32%，相對于2016年Q1共22%增長明顯，特別是2016年Q3至2017年Q1集中入局、爆發(fā)的"共享單車"，成為增速最明顯、競爭密集的細(xì)分領(lǐng)域，融資最快者摩拜單車已完成E輪融資，具體"戰(zhàn)況"如下：
?。?）汽車金融領(lǐng)域逐漸受到資本關(guān)注，2017年Q1已占據(jù)融資事件10%這個不小的份額。金融服務(wù)的導(dǎo)入，必將對新車二手車的消費(fèi)模式、供應(yīng)鏈效率的提升產(chǎn)生較大促進(jìn)作用。
例如，2017年2月宣布完成由天馬股份（星河控股上市企業(yè)）、東南基金等聯(lián)合投資B+輪1.4億元的第1車貸，主打汽車金融及貸款服務(wù)，其業(yè)務(wù)涉及汽車金融、融資擔(dān)保、融資租賃及理財投資，短短一個季度內(nèi)完成連續(xù)2輪、7家資本近5億元融資，說明資本對于汽車金融領(lǐng)域的重視程度正快速提高。
此外，星河互聯(lián)認(rèn)為，汽車大數(shù)據(jù)+金融領(lǐng)域的創(chuàng)業(yè)方向，將為汽車交通數(shù)據(jù)的處理、應(yīng)用帶來新的商機(jī)，也許，這個行業(yè)的"賣水者"，將成為下一個實(shí)實(shí)在在的淘金者（請參見星河互聯(lián)汽車交通出行事業(yè)部分析文章--你還在汽車金融淘金，我們卻看好「賣水」機(jī)會）
?。?）智能交通、車聯(lián)網(wǎng)相關(guān)創(chuàng)業(yè)融資情況整體表現(xiàn)平穩(wěn)，值得注意的是，其背后對于交通、車聯(lián)網(wǎng)大數(shù)據(jù)的價值挖掘，以及真正的技術(shù)創(chuàng)新將在未來的產(chǎn)業(yè)發(fā)展中發(fā)揮重要作用
（4）汽車后服務(wù)包含保養(yǎng)維修、車主服務(wù)等創(chuàng)業(yè)融資事件有14%的下滑，如何提升流量對于需求場景的捕捉能力、提高對于線下服務(wù)品質(zhì)的把控力，依然是廣大車后服務(wù)創(chuàng)業(yè)者需要攻克的難題?？v觀后市服務(wù)領(lǐng)域，雖然已有在估值上稱得起獨(dú)角獸的項(xiàng)目，但仍然缺乏自生長的內(nèi)驅(qū)力和投資人期待的爆炸力。
變化4，從活躍資本看：財務(wù)型投資機(jī)構(gòu)側(cè)重中后期，上市公司強(qiáng)勢入場布局金融、大數(shù)據(jù)、新興造車
2017年Q1活躍在汽車交通出行領(lǐng)域各個融資階段的基金、企業(yè)：
從中可以看出：
"財務(wù)型投資機(jī)構(gòu)側(cè)重于中后期項(xiàng)目，對于風(fēng)險更低、回報周期更短的需求更加明顯
"上市公司對于企業(yè)創(chuàng)新具有較強(qiáng)需求，強(qiáng)勢入場資本市場，重點(diǎn)布局金融、大數(shù)據(jù)、新興造車領(lǐng)域
"大型、行業(yè)領(lǐng)頭羊創(chuàng)業(yè)公司入場資本市場，如滴滴、今日頭條等，或加速被投企業(yè)業(yè)務(wù)拓展、資本化速度
變化5，從創(chuàng)業(yè)地域看：北上廣后，長三角"后來居上"
2017年Q1汽車交通出行領(lǐng)域創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目所在城市：
從中可以看出：
"北京以18個投資事件居首，上海、深圳緊隨其后，一線城市依然是創(chuàng)業(yè)主力軍
"杭州、南京及嘉興、寧波、無錫、常州表現(xiàn)搶眼，構(gòu)成長三角地區(qū)的創(chuàng)業(yè)熱力圖，并已顯露后來居上潛力
"青島、海口，以及武漢、成都等城市逐漸成為創(chuàng)業(yè)新的落腳點(diǎn)，與政府政策推動地創(chuàng)新、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級、中后期創(chuàng)業(yè)公司規(guī)模性擴(kuò)張等相關(guān)
寒冬中投資人對Q2預(yù)期樂觀他們這樣說
基于對紅杉資本、王剛天使基金、招商局創(chuàng)投基金、蔚來資本、360戰(zhàn)略投資、中駿資本、經(jīng)緯中國基金、達(dá)晨創(chuàng)投、上汽資本、普倫資本、方皋資本等投資人的問卷調(diào)查，大多數(shù)投資人表現(xiàn)出對Q2的樂觀態(tài)度，同時我們也發(fā)現(xiàn)了以下趨勢。
成熟項(xiàng)目將在2017Q2持續(xù)獲得關(guān)注
問卷結(jié)果表明，25%的投資人投資策略會向早期項(xiàng)目傾斜，25%向中后期偏移，50%目前不會發(fā)生明顯變化。結(jié)合Q1資本市場向成熟期項(xiàng)目偏移的現(xiàn)狀，我們有理由相信，優(yōu)質(zhì)的成熟期項(xiàng)目將會持續(xù)獲得關(guān)注。
中短期出手新車／二手車、汽車金融、智能交通，未來看好新能源
問卷結(jié)果表明，中短期已發(fā)生的投資領(lǐng)域中，熱度排名Top5分別是：共享出行、新車／二手車、智能交通、汽車后服務(wù)、汽車金融。
然而，更為前瞻一些，我們會發(fā)現(xiàn)資本看好的中長期投資領(lǐng)域，Top5分別是：智能交通、新能源汽車生產(chǎn)與運(yùn)營、自動駕駛／人工智能、新車/二手車、共享出行?？梢钥吹剑诟h(yuǎn)期的未來，汽車銷售與金融服務(wù)的市場逐漸走向成熟，由能源、技術(shù)、數(shù)據(jù)驅(qū)動的汽車信息、交通的變革將到來。
復(fù)盤2017年第一季度的汽車交通出行領(lǐng)域投資，我們看到資本市場與創(chuàng)業(yè)公司在溫度、熱度指數(shù)上的變化，這背后，實(shí)際上也是對于市場發(fā)展規(guī)律、創(chuàng)新成長規(guī)律的一種探索與驗(yàn)證。
而從2017年第二季度出發(fā)，我們會發(fā)現(xiàn)隨著指數(shù)預(yù)測的回升，汽車產(chǎn)業(yè)鏈的中短期市場，將迎來新的消費(fèi)、銷售服務(wù)帶來的創(chuàng)新體驗(yàn)，而中長期市場，或?qū)硇履茉?、新技術(shù)、大數(shù)據(jù)共同驅(qū)動的出行生態(tài)。星河互聯(lián)也將持續(xù)關(guān)注這股創(chuàng)新的力量，助推汽車交通出行領(lǐng)域的點(diǎn)滴變化。
未來，「汽車交通出行星河創(chuàng)投指數(shù)報告」將每季度發(fā)布一次，敬請關(guān)注！
附：2017Q1，汽車交通出行創(chuàng)投指數(shù)錄入的49起創(chuàng)投事件詳細(xì)列表：
*以上融資事件均在2017Q1通過官宣或媒體披露，具體交易達(dá)成時可能更早，IPO項(xiàng)目未計入
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