新金融時代下，瀚亞為您解讀“家族信托的四重境界”

　　中國家族信托業(yè)務(wù)的興起，源于水到渠成的客戶需求與私人銀行的供給側(cè)創(chuàng)新。目前國內(nèi)居民可投資資產(chǎn)中的金融產(chǎn)品及服務(wù)轉(zhuǎn)化率僅為27%，未來可提升得空間巨大。

　　據(jù)《中國家族信托行業(yè)發(fā)展報告2016》指出，目前，中國境內(nèi)已有21家信托機構(gòu)和14家商業(yè)銀行開展了家族信托業(yè)務(wù)，家族信托規(guī)模約為441.8億元。展望2020年，中國本土家族信托規(guī)?？蛇_6275.5億元。

　　家族信托的發(fā)展現(xiàn)狀

　　經(jīng)歷了30多年的財富快速積累期后，中國“第一代”富豪已經(jīng)進入了世代傳承、家業(yè)交替的歷史時期，從財富規(guī)模和財富人群的社會學(xué)特征來看，當(dāng)前中國正開啟一場人類歷史上規(guī)模最大的財富轉(zhuǎn)移運動。

　　目前，中國第一代家族正面臨金融、產(chǎn)業(yè)、姻緣與血緣“三期疊加”的風(fēng)險。家族與企業(yè)的股權(quán)、不動產(chǎn)等財富主要構(gòu)成有待梳理；家族憲章與家族辦公室等家族治理頂層設(shè)計尚屬空白;家族信托在家業(yè)治理方面的應(yīng)用將是一片藍海。盡管在西方發(fā)達國家，家族信托已經(jīng)成為眾多私人財富客戶管理家族資產(chǎn)最重要的方式之一，但對于國內(nèi)高凈值投資人而言，家族信托仍然是陌生的。不同人士對家族信托有不同層次的理解，以下是瀚亞專業(yè)人士總結(jié)歸納了家族信托的四種境界，以備參考。

　　第一重：零度境界——家族信托是一種理財產(chǎn)品

　　零度境界的投資人的需求很明確，他把家族信托看作是一種理財產(chǎn)品。有的是希望妥善解決其子女缺乏財富管理能力的問題，而建立起一道家族財富防火墻。

　　瀚亞專業(yè)人士指出，處于零度境界的人多半具有時代特征，且能反映出在當(dāng)時市場不成熟的情況下，即使是信托公司的核心人員，對家族信托業(yè)務(wù)的理解也都停留在將其視為一種理財產(chǎn)品的程度，與其他理財產(chǎn)品的區(qū)別僅僅是委托期限比較長而已。隨著時代的發(fā)展，今天，國內(nèi)家族信托已經(jīng)邁出了堅實的步伐，信托公司的核心部門和核心人員對家族信托的理解已經(jīng)不再是幾年前的狀況了。

　　第二重：明了境界——家族信托是一種服務(wù)

　　當(dāng)投資人的認(rèn)識上升到明了階段的時候，他很清楚家族信托與理財產(chǎn)品的最大區(qū)別就是，理財產(chǎn)品的主要服務(wù)在售前和售中，幾乎不需要售后服務(wù)。而對于家族信托來說，售前和售中只是開始，售后服務(wù)（姑且稱之為售后服務(wù)）才是家族信托在幾十年甚至上百年的存續(xù)期中最具有挑戰(zhàn)性的工作。

　　瀚亞專業(yè)人士分析說，其實這種挑戰(zhàn)性來自于：家族信托是以事務(wù)管理為特色的財富管理服務(wù)。事務(wù)管理在家族信托中如此重要，以至于客戶往往因此降低了對家族信托資產(chǎn)收益率的敏感程度。當(dāng)家族信托忠實地執(zhí)行客戶的意愿，例如根據(jù)繼承人的年齡、身體狀況、婚姻狀況、學(xué)業(yè)情況、創(chuàng)業(yè)情況、發(fā)展?fàn)顩r而給付不同金額的財產(chǎn)，或者分階段實現(xiàn)其對家族財富控制權(quán)的時候，即使客戶去世也能實現(xiàn)對財富和家族的有序管理。

　　第三重：運用境界——家族信托是一種法律工具

　　現(xiàn)代信托法之父、哈佛大學(xué)教授AustineWakemanScott（1909~1961）曾說過：“信托作為處理財產(chǎn)的設(shè)計，其靈活性沒有其他法律能匹敵，設(shè)定信托的目的就如同律師的想象力一樣無限。”如何實現(xiàn)財富的順利傳承，確實需要下一番功夫。如果用立遺囑的方式規(guī)定說如果妻子再婚，則取消其全部或部分遺產(chǎn)繼承權(quán)，則這種遺囑很可能被法院認(rèn)定為無效遺囑。

　　那么如何既能滿足富一代的心愿，又能繞開法律的障礙，還能避免信托機構(gòu)的風(fēng)險，確保財富管理中的事務(wù)性管理順利執(zhí)行呢？瀚亞專業(yè)人士分析說：這一顧慮僅以家族信托為工具是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，還需要律師的想象力參與其中。從事務(wù)管理的角度來看，選擇家族信托其實就是選擇其背后的管理團隊，特別是法律服務(wù)團隊的實力。

　　第四重：徹悟境界——家族信托是體現(xiàn)愛心和責(zé)任感的工具

　　家族信托毋庸置疑是一種技術(shù)。但是，僅僅有技術(shù)而沒有價值觀的家族信托，只能是空有其表。單一的了解了客戶的技術(shù)性問題，卻不能發(fā)現(xiàn)客戶真實的內(nèi)心需求，不能引導(dǎo)客戶及其家族實現(xiàn)成長的家族信托，無法真正理解和滿足客戶的幸福觀。

　　對于這一點，瀚亞家族財富辦公室的專業(yè)人士指出，家族信托之所以成為財富管理皇冠上的明珠，并不是因為其高深的理論，也不是因為其精巧的設(shè)計，更不是因為其為機構(gòu)產(chǎn)生的巨大利潤，真正的家族信托，是不斷圓滿客戶的愛心和責(zé)任感，從根本上拿走客戶無法承擔(dān)、無法消除風(fēng)險的一件功德寶器。

　　瀚亞告訴您家族信托的好處有哪些

　　實際上，按照委托人意愿合理分配資產(chǎn)。很多情況下，委托人對受益人繼承和使用他的財產(chǎn)有具體的要求，比如，要求其順利完成學(xué)業(yè)，要求其成才，要求其安穩(wěn)接班，要求其與某個家族聯(lián)姻等等，此時通過信托協(xié)議的方式來管理遺產(chǎn)，則是最合適不過的了。所以說只要不違反法律，委托人是可以通過家庭信托以任何他愿意的方式分配其財產(chǎn)的。

　　保護家庭信托資產(chǎn)的同時。瀚亞專業(yè)人士建議投資人，家族信托除了可以幫助投資人避免家族財產(chǎn)在當(dāng)?shù)貒冶涣P沒或者強制征收等危險外，還能獲得遺產(chǎn)繼承稅收優(yōu)惠。專業(yè)的管理機構(gòu)會根據(jù)具體國家和地區(qū)的所得稅法不同，經(jīng)過合理設(shè)計的家庭信托，減少一定的遺產(chǎn)稅或所得稅，最大程度地保留家族財富。

　　轉(zhuǎn)自：北京視窗

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