證監(jiān)會34億巨額罰單，釋放什么信號？

　　3月30日，中國證監(jiān)會在其官網上掛出一份格外令人關注的行政處罰決定書：對鮮言操縱“多倫股份”行為，責令依法處理非法持有的證券，沒收違法所得5.78億元，并處以28.91億元罰款?？傆嫵^34億元的巨額罰沒，在A股歷史上很是罕見。鮮言操縱多倫股份的細節(jié)是什么？他為何要炮制慧球“1001項議案”鬧?。宽敻裥姓幜P釋放了怎樣的監(jiān)管信號？

　　四大操縱手法非法獲取暴利

　　公開資料顯示，2012年，鮮言通過收購香港多倫投資100%股權，從而間接持有上市公司多倫股份11.75%股權，成為其實際控制人。在隨后幾年里，鮮言將上市公司玩弄于股掌之間，被稱為“資本玩家”，甚至有人稱其為“資本流氓”。

　　調查顯示，“劉某杰”“鮮某”“夏某梅”證券賬戶及14個信托賬戶由鮮言實際控制使用，賬戶組的交易資金也是來源于鮮言、鮮言控制的公司及14個信托計劃。鮮言利用這個賬戶組，采用多種手段操縱多倫股份股價，從而非法獲取了暴利。

　　手法一，集中資金優(yōu)勢、持股優(yōu)勢連續(xù)買賣。2014年1月17日至2015年6月12日這一段操縱期，多倫股份總共有316個交易日，鮮言控制的賬戶組竟有223個交易日買賣了多倫股份，其中買入量排名第一的有93個交易日，賣出量排名第一的有77個交易日。2015年1月12日，賬戶組買入數量占該股市場買入量比例高達56.87%。操縱期間，賬戶組持有多倫股份總股本10%以上的交易日也達到60個。

　　手法二，利用信息優(yōu)勢控制信息披露節(jié)奏及內容。2015年4月9日，多倫股份申請變更企業(yè)名稱，4月17日，鮮言知悉名稱變更取得預先核準，因名稱中涉及的行業(yè)為“金融信息服務”，與公司原經營范圍相比發(fā)生重大變化，按相關規(guī)定，這屬于需要立即公告的重大事件，但鮮言直到5月7日才將該事項提交董事會審議，并于5月11日對外公告。

　　5月11日當天，多倫股份還發(fā)布公告，稱獲得控股股東名下www。p2p。com網站域名特別授權，通過此次授權，可以使公司在互聯網金融行業(yè)處于領先的競爭優(yōu)勢。事實上，這一網站正在籌備中，并無任何業(yè)務運營?；ヂ摼W金融為當時股票炒作熱點題材，這些公告足以對投資者產生誤導。公告發(fā)布后，多倫股份連續(xù)6日漲停。

　　手法三，在自己控制的賬戶之間證券交易。操縱期內，鮮言有88個交易日在自己實際控制的賬戶之間交易多倫股份，成交數量占市場成交量超過10%的有16個交易日，2015年1月12日最高達到40.27%。

　　手法四，虛假申報操縱股價。2015年5月11日、12日，鮮言操縱的賬戶組在漲停價買盤遠大于賣盤的情況下，大量以漲停價申買多倫股份，并頻繁撤單后再申報，明顯不以成交為目的，以虛假申報方式制造漲停價買單眾多假象，影響投資者判斷，兩天實際買入數量均為零。

　　通過這些手法，鮮言影響多倫股份交易價格和交易量，違法所得達5.78億元。此外，鮮言還未按規(guī)定報告、公告其持股信息，存在信息披露違法行為。

　　“1001項議案”鬧劇的幕后主使

　　在多倫股份上的所作所為，已讓鮮言成為股市的“問題人”，監(jiān)管部門對他的調查一直在進行中。而由鮮言主導的“1001項議案”事件，則是惹了眾怒。

　　今年伊始，ST慧球一份長達1001項的“奇葩”議案清單在股市中傳播，引起一片嘩然。

　　在這份議案清單中，多數議案內容極不嚴肅、如同兒戲，與上市公司經營運作毫無關聯。多數議案不屬于股東大會職權范圍；很多議案邏輯混亂、前后矛盾，部分議案內容重復。由于過于離譜，很多投資者看到后的第一反應是，“是不是偽造的議案？”

　　然而，事態(tài)發(fā)展卻證實，這是一份經過慧球董事會成員簽字同意，并已提交給上交所的真實議案，而幕后的主使者正是鮮言。

　　2016年4月，鮮言與ST慧球實際控制人顧國平達成協議，購買其持有的慧球科技(現ST慧球)6.66%股權，鮮言支付4億元后任公司證券事務代表，并派出3名董事實際控制公司經營管理權。然而，顧國平通過資產管理計劃持有的股權“爆倉”無法按約過戶給鮮言，鮮言在掌握了公司經營管理權后并沒有如期獲得公司控股權。

　　當年7月，慧球又有了一個不請自來的“闖入者”。從2016年7月22日起，深圳市瑞萊嘉譽投資企業(yè)不斷在股市購入慧球科技股份，至10月10日，它已持有4300多萬股，所占股份達10.98%，成為第一大股東。而第二大股東所持股份僅為3.55%。

　　既然已成為最大股東，瑞萊嘉譽自然要開始謀求對慧球的管理權。但是，這遭到鮮言方面的持續(xù)阻撓，雙方的纏斗不斷升級，最終瑞萊嘉譽要求罷免慧球的全體董事，鮮言方面則故意制造了奇葩“1001項議案”事件。

　　經查，今年元旦期間，鮮言為對抗ST慧球新進大股東，指使時任董秘陸某炮制出這份股東大會議案，企圖減少公司股東對瑞萊嘉譽所提8項議案的關注度，并試圖以此拖延股東會的時間。議案形成后，鮮言又指使陸某發(fā)給公司董事會成員，經董事會成員簽字同意后，提交上交所。被上交所拒絕后，鮮言又指使陸某先后在某股吧上違法發(fā)布議案，還注冊網站再次違法發(fā)布議案。

　　ST慧球“奇葩”議案事件發(fā)生后，證監(jiān)會當即對4名相關公司董事采取責令改正的行政監(jiān)管措施，并針對奇葩議案涉及的信息披露違法問題立案調查。1月6日，上交所啟動紀律處分程序，對相關當事人公開譴責，認定為不適當人選，并對公司股票再次實施停牌處理。1月8日，證監(jiān)會下屬的中小投資者服務中心發(fā)表聲明，呼吁全體股東積極行使股東權利，罷免相關董事監(jiān)事。

　　迫于這些壓力，ST慧球1月10日公開道歉，撤回1001項議案，宣布全體董事以及除職工代表監(jiān)事以外的其他監(jiān)事辭職，并在月底的臨時股東大會上選舉了新的董事會成員。

　　“頂格”處罰背后的監(jiān)管風向

　　從此次對鮮言的處罰結果看，均依據法律法規(guī)有關行政處罰幅度的上限條款規(guī)定作出，罰款金額巨大。“頂格”處罰的背后，又體現出怎樣的監(jiān)管動向？

　　據介紹，在新的監(jiān)管理念引領下，證監(jiān)會上下聯動，稽查部門按照專項執(zhí)法行動與常規(guī)案件辦理協調推進、大要案件與普通案件統籌兼顧的原則，嚴厲打擊各類證券期貨違法犯罪活動，嚴查快辦，形成威懾；行政處罰執(zhí)法力度將持續(xù)加大，對市場違法違規(guī)行為重拳治亂，進一步提高行政執(zhí)法的質量、效率和公信力，為市場健康發(fā)展保駕護航。

　　以此次鮮言案為例，證監(jiān)會集中優(yōu)勢兵力，一查到底，依法嚴懲有關違法人員，及時回應市場關切，表現出從嚴監(jiān)管、絕不姑息的態(tài)度。

　　邪不壓正。面對監(jiān)管重拳，一些違法違規(guī)分子的囂張氣焰被有效遏制。這一點，從鮮言自身行為的變化上體現得最為明顯。

　　據證監(jiān)會辦案人員介紹，鮮言及其團隊核心成員對抗調查意識強，經常直接拒絕調查或刻意隱瞞、編造虛假事實。如以荒唐理由要求調查人員回避，胡攪蠻纏；將配合調查的保安立即開除；即使是調查組在當地警方配合下開展工作時，被調查對象仍采取軟對抗手段，拒絕在相關證據上蓋章確認。“1001項議案”更是把涉案人為所欲為、狂妄囂張體現得淋漓盡致。

　　然而，在強大監(jiān)管壓力的威懾下，鮮言這個“資本玩家”最終也表現出心虛和敬畏，態(tài)度明顯轉變。在證監(jiān)會向其告知作出行政處罰的事實后，鮮言要求陳述申辯和舉行聽證會。不過，2月28日，鮮言又向證監(jiān)會遞交了《放棄聽證及申辯意見》等材料，表示放棄聽證。此外，他還陸續(xù)遞交了關于放棄行政訴訟權利聲明書、法律自首申請書、積極交納罰款的承諾書等材料，對監(jiān)管部門處罰沒有異議，并表示將整理名下財產，積極交納罰款。

　　證監(jiān)會有關負責人介紹，本案罰沒款巨大，充分體現對違法行為的懲罰和警示作用。對市場亂象要始終有刮骨療毒、猛藥去疴的決心和魄力，證監(jiān)會對資本市場各類違法行為堅持“零容忍”“全覆蓋”的執(zhí)法態(tài)度，對欺詐發(fā)行、內幕交易、市場操縱等嚴重擾亂市場秩序和危害中小投資者利益的行為保持執(zhí)法高壓態(tài)勢，充分用足用好現有法律空間，讓違法者受到應有的懲罰、付出應有的代價，為資本市場撐起一片藍天。

　　這位負責人還表示，目前，違法行為表現出新的特點，大量利用現代互聯網金融技術，違法行為具有隱蔽性，對市場破壞作用大，處理上存在法律供給不足是普遍現象，對證監(jiān)會如何處理新型案件提出挑戰(zhàn)。對稽查執(zhí)法中遇到的問題，希望在立法、修法時予以更多關注，盡快完善解決。（本報記者許志峰）

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