1 A股持續(xù)波動(dòng)多部門出招穩(wěn)定市場(chǎng)
經(jīng)歷了1月份沖高之后，2018年A股市場(chǎng)出現(xiàn)大幅調(diào)整，為應(yīng)對(duì)A股出現(xiàn)的明顯波動(dòng)和下滑，多部門陸續(xù)出臺(tái)措施穩(wěn)定市場(chǎng)。自7月2日成立以來，國(guó)務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)多次召開會(huì)議，對(duì)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)進(jìn)行分析。央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)以及其他相關(guān)部門研究出臺(tái)一系列改革措施提振市場(chǎng)信心，形成新的制度安排和政策工具，要求金融機(jī)構(gòu)科學(xué)合理做好股權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理，鼓勵(lì)地方政府管理的基金、私募股權(quán)基金幫助有發(fā)展前景的公司紓解股權(quán)質(zhì)押困難，促進(jìn)股市健康發(fā)展。
2 創(chuàng)新發(fā)力期貨市場(chǎng)發(fā)展日新月異
2018年，中國(guó)期貨和衍生品市場(chǎng)國(guó)際化邁出了堅(jiān)實(shí)步伐，同時(shí)也帶動(dòng)了期貨市場(chǎng)改革、發(fā)展和創(chuàng)新的提速。國(guó)際化方面，3月26日，原油期貨在上海國(guó)際能源交易中心掛牌上市，這是中國(guó)首個(gè)國(guó)際化期貨品種，是期貨市場(chǎng)的里程碑式事件。5月4日和11月30日，鐵礦石期貨和PTA期貨兩大特定品種分別實(shí)施引入境外交易者業(yè)務(wù)，開啟期貨市場(chǎng)對(duì)外開放的新時(shí)代。
創(chuàng)新方面，除原油期貨外，2018年下半年，2年期國(guó)債期貨、紙漿期貨、乙二醇期貨分別在中金所、上期所和大商所上市交易。值得一提的是，7月16日，上期所保稅380燃料油期貨合約掛牌上市。9月21日，銅期權(quán)上市，這是我國(guó)首個(gè)工業(yè)品期權(quán)上市，也是國(guó)內(nèi)第四個(gè)場(chǎng)內(nèi)期權(quán)品種。12月19日，大商所商品互換業(yè)務(wù)正式起航，期貨市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)再添“利器”。
3 CDR試點(diǎn)細(xì)則發(fā)布力促新經(jīng)濟(jì)發(fā)展
3月30日，經(jīng)國(guó)務(wù)院同意，國(guó)務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)證監(jiān)會(huì)《關(guān)于開展創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行股票或存托憑證試點(diǎn)的若干意見》。6月6日，證監(jiān)會(huì)正式發(fā)布實(shí)施《存托憑證發(fā)行與交易管理辦法(試行)》。CDR的推進(jìn)將在一定程度上促進(jìn)新經(jīng)濟(jì)的發(fā)展并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)繼續(xù)向高質(zhì)量、可持續(xù)的方向調(diào)整。
4 銀保監(jiān)會(huì)掛牌金融監(jiān)管邁向新格局
中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)4月8日正式掛牌。組建銀保監(jiān)會(huì)是以習(xí)近平同志為核心的黨中央深化黨和國(guó)家機(jī)構(gòu)改革、統(tǒng)籌經(jīng)濟(jì)金融工作全局作出的重大決定，對(duì)于推進(jìn)構(gòu)建現(xiàn)代金融監(jiān)管框架，提高銀行保險(xiǎn)監(jiān)管能力，打好防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)攻堅(jiān)戰(zhàn)，具有十分重要的意義。
5 養(yǎng)老金體系建設(shè)加快為資本市場(chǎng)提供源頭活水
2018年以來，養(yǎng)老金體系建設(shè)不斷提速，為資本市場(chǎng)健康發(fā)展提供源頭活水。4月，五部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開展個(gè)人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》。8月，首批14只養(yǎng)老目標(biāo)基金獲批，2018年成為養(yǎng)老金第三支柱建設(shè)“元年”。10月，中央國(guó)家機(jī)關(guān)事業(yè)單位職業(yè)年金投資管理人出爐，各地職業(yè)年金投資落地明顯加快。
6 新規(guī)出爐資管行業(yè)進(jìn)入規(guī)范發(fā)展新時(shí)代
4月27日，中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)、中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)、國(guó)家外匯管理局聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》。這將對(duì)資產(chǎn)管理業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，也標(biāo)志著我國(guó)資管行業(yè)從“野蠻生長(zhǎng)”進(jìn)入規(guī)范發(fā)展新時(shí)代。
10月22日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》及《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理計(jì)劃運(yùn)作管理規(guī)定》，細(xì)化證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資管業(yè)務(wù)監(jiān)管要求。12月2日，銀保監(jiān)會(huì)正式發(fā)布實(shí)施的《商業(yè)銀行理財(cái)子公司管理辦法》。此舉有助于培育和壯大機(jī)構(gòu)投資者隊(duì)伍，引導(dǎo)理財(cái)資金以合法、規(guī)范形式進(jìn)入金融市場(chǎng)和支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。
7 資本市場(chǎng)對(duì)外開放提速
為進(jìn)一步擴(kuò)大資本市場(chǎng)對(duì)外開放，證監(jiān)會(huì)陸續(xù)發(fā)布《外商投資證券公司管理辦法》《外商投資期貨公司管理辦法》《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》等相關(guān)措施。6月1日，A股正式納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)。9月27日，富時(shí)羅素宣布將A股納入其全球股票指數(shù)體系。12月6日，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)表示，會(huì)將可以通過滬港通、深港通機(jī)制進(jìn)行交易的合格中國(guó)A股納入其有新興市場(chǎng)分類的全球基準(zhǔn)指數(shù)。
同時(shí)，監(jiān)管層抓緊推進(jìn)滬倫通各項(xiàng)準(zhǔn)備工作；批準(zhǔn)瑞銀集團(tuán)增持內(nèi)地合資證券公司瑞銀證券持股比例由24.99%增加至51%。我國(guó)首家外資保險(xiǎn)控股公司獲批籌建。完善QFII、RQFII、QDII制度、“新三板+H股”落地、H股全流通試點(diǎn)起航、滬深港通每日額度擴(kuò)大、滬倫通穩(wěn)步推進(jìn)等等一系列開放措施，昭示資本市場(chǎng)開放發(fā)展有序推進(jìn)。
8 交易制度不斷完善市場(chǎng)生態(tài)持續(xù)優(yōu)化
今年以來，A股市場(chǎng)交易制度不斷完善。9月6日，證監(jiān)會(huì)會(huì)同有關(guān)部門研究起草《中華人民共和國(guó)公司法修正案》草案，提出了修改《公司法》第一百四十二條股份回購(gòu)有關(guān)規(guī)定的建議，包括增加股份回購(gòu)情形、完善實(shí)施股份回購(gòu)的決策程序、建立庫存股制度等內(nèi)容。11月6日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于完善上市公司股票停復(fù)牌制度的指導(dǎo)意見》，規(guī)范上市公司股票停復(fù)牌行為。11月23日，滬深交易所發(fā)布高送轉(zhuǎn)信息披露指引，對(duì)上市公司高比例送轉(zhuǎn)股份的行為進(jìn)行規(guī)范，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。
9 上海證券交易所將設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制
11月5日，國(guó)家主席習(xí)近平出席首屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)開幕式并發(fā)表題為《共建創(chuàng)新包容的開放型世界經(jīng)濟(jì)》的主旨演講，宣布增設(shè)中國(guó)上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)的新片區(qū)，在上海證券交易所設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制?？苿?chuàng)板旨在補(bǔ)齊資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新的短板，是資本市場(chǎng)的增量改革，是完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度、激發(fā)市場(chǎng)活力和保護(hù)投資者合法權(quán)益的重要安排。
10 退市新規(guī)落地多只股票被終止上市
11月16日，滬深交易所發(fā)布《上市公司重大違法強(qiáng)制退市實(shí)施辦法》，同時(shí)發(fā)布經(jīng)修訂完善的《股票上市規(guī)則》《退市公司重新上市實(shí)施辦法》等規(guī)則。退市規(guī)則的完善和落地具有里程碑式意義，重大違法退市、面值退市等情形的第一股相繼產(chǎn)生。今年以來，A股共有5家上市公司被交易所確認(rèn)實(shí)施強(qiáng)制退市。其中，中弘股份、吉恩鎳業(yè)、昆明機(jī)床、烯碳新材等被強(qiáng)制摘牌退市，長(zhǎng)生生物則因重大違法行為被啟動(dòng)退市程序。
轉(zhuǎn)自：中國(guó)證券報(bào)
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