東南亞消費(fèi)金融：中國(guó)模式輸出催生的新興市場(chǎng)

　　近日，作為海外資本市場(chǎng)的先行者，海投全球CEO王金龍先生在《清華金融評(píng)論》發(fā)表了《東南亞消費(fèi)金融：中國(guó)模式輸出催生的新興市場(chǎng)》文章，對(duì)剛剛起步的東南亞消費(fèi)金融新興市場(chǎng)以及巨大的發(fā)展?jié)摿M(jìn)行分析，并結(jié)合公司的發(fā)展，發(fā)表了自己獨(dú)到的見(jiàn)解。

　　海投全球CEO王金龍先生是清華大學(xué)工程學(xué)士，美國(guó)圣母大學(xué)工程碩士和工商管理碩士雙學(xué)位，同時(shí)擁有CFA和CAIA證書(shū)。曾在美國(guó)圣母大學(xué)基金和Wesleyan大學(xué)基金擔(dān)任投資主管，管理超過(guò)10億美元的全球投資組合，囊括了紅杉資本、凱鵬華盈、鼎暉、弘毅、KKR、高瓴和潤(rùn)暉等中國(guó)最領(lǐng)先的基金;亦主導(dǎo)過(guò)阿里巴巴和滴滴等中國(guó)獨(dú)角獸公司的未上市股權(quán)投資、奇虎360等私有化項(xiàng)目的投資，以及在美國(guó)的房地產(chǎn)和能源投資。
 

　　東南亞消費(fèi)金融：中國(guó)模式輸出催生的新興市場(chǎng)
 

　　隨著中國(guó)國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈、增長(zhǎng)放緩，中國(guó)金融企業(yè)為了追求新的增長(zhǎng)點(diǎn)，逐漸把目光投向海外。在這一波“出海”浪潮中，大部分企業(yè)不約而同地選擇了東南亞，將其作為進(jìn)行技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、資本等全方位“中國(guó)模式”輸出的目的地。
 

　　近年來(lái)，中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)不斷發(fā)展，移動(dòng)支付成為日常必需，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)深入家庭，消費(fèi)金融大行其道。
 

　　國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室在2017年4月發(fā)布的《中國(guó)消費(fèi)金融創(chuàng)新報(bào)告》中顯示，當(dāng)前中國(guó)消費(fèi)金融市場(chǎng)規(guī)模近6萬(wàn)億元，如果按照20%的增速預(yù)測(cè)，2020年，消費(fèi)信貸的規(guī)?？沙^(guò)12萬(wàn)億元，成為全球最大的消費(fèi)金融市場(chǎng)。
 

　　國(guó)內(nèi)消費(fèi)金融火速發(fā)展的同時(shí)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈，模式及產(chǎn)品的同質(zhì)化問(wèn)題突出。在國(guó)內(nèi)金融監(jiān)管趨嚴(yán)環(huán)境下，投資獲利的空間不斷收窄，“金融出海”成為許多中國(guó)消費(fèi)金融企業(yè)的選擇。
 

　　消費(fèi)金融藍(lán)海——東南亞地區(qū)
 

　　目前，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，而東南亞國(guó)家卻因其得天獨(dú)厚的地理?xiàng)l件、開(kāi)放的政策以及經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)成為新興市場(chǎng)，呈現(xiàn)巨大的投資機(jī)會(huì)。數(shù)據(jù)顯示，2016年?yáng)|南亞國(guó)家(東盟)GDP達(dá)到2.66萬(wàn)億美元，成為全球繼美國(guó)、歐盟、中國(guó)和日本之后的世界第五大經(jīng)濟(jì)體。根據(jù)亞洲開(kāi)發(fā)銀行統(tǒng)計(jì)，東南亞國(guó)家未來(lái)幾年預(yù)計(jì)仍將保持5%左右的高增長(zhǎng)，遠(yuǎn)超全球經(jīng)濟(jì)2.4%的增速。在人均GDP方面，2016年，東南亞總體增長(zhǎng)3%，而印尼則達(dá)到7%。高速增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)和人均GDP將促進(jìn)東南亞地區(qū)消費(fèi)增長(zhǎng)。
 

　　東南亞的人口基數(shù)巨大，成為消費(fèi)增長(zhǎng)有力保障。根據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，2016年?yáng)|南亞地區(qū)人口總數(shù)近6.5億，僅次于中國(guó)和印度，排名全球第三。同時(shí)，東南亞地區(qū)2017年城市化率達(dá)到48.7%，70%的人口在40歲以下，人口年齡中位數(shù)為28.8歲。持續(xù)增長(zhǎng)的人口和年輕化的人口構(gòu)成為城市添加活力的同時(shí)也帶來(lái)了消費(fèi)需求升級(jí)。

　　呼之欲出——東南亞消費(fèi)金融場(chǎng)景
 

　　伴隨著東南亞經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，東南亞人民的消費(fèi)能力迅速增長(zhǎng)。根據(jù)eMarketer數(shù)據(jù)，2016年?yáng)|南亞地區(qū)零售額超過(guò)8000億美元，占世界零售額的3.6%。其中，作為擁有超過(guò)2.6億人的東南亞人口數(shù)量最多的國(guó)家，印度尼西亞2016年零售額為2359億美元，為東南亞最高，泰國(guó)和越南緊隨其后，分別為1900億和1600億美元。
 

　　同時(shí)，東南亞的互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅速。根據(jù)谷歌和淡馬錫的一個(gè)共同研究表明，至2025年，東南亞地區(qū)的電子商務(wù)規(guī)模將增長(zhǎng)至881億美元，是2015年的16倍。目前，東南亞國(guó)家的電子商務(wù)滲透率極低，以東南亞最大的電子商務(wù)市場(chǎng)——印度尼西亞為例，2017年電子商務(wù)市場(chǎng)規(guī)模為17億美元，僅占總零售額的0.6%，而相比之下，同為亞洲國(guó)家的中國(guó)和韓國(guó)的電子商務(wù)銷(xiāo)售額占比分別為16%和18%?？梢?jiàn)東南亞國(guó)家電子商務(wù)市場(chǎng)的增長(zhǎng)空間巨大。
 

　　互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速發(fā)展，離不開(kāi)互聯(lián)網(wǎng)和智能手機(jī)的迅速普及。根據(jù)HoostSuite調(diào)查，2016年?yáng)|南亞互聯(lián)網(wǎng)用戶(hù)達(dá)3.4億，較上年增長(zhǎng)31%，互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的滲透率分別為53%和47%，這說(shuō)明近一半的人使用智能手機(jī)。此外，東南亞地區(qū)有3.1億Facebook用戶(hù)，是全球Facebook用戶(hù)最多的區(qū)域。移動(dòng)支付、共享出行等各類(lèi)移動(dòng)應(yīng)用也在迅速普及，客戶(hù)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的使用習(xí)慣已迅速養(yǎng)成，大量的用戶(hù)數(shù)據(jù)正在產(chǎn)生。
 

　　與消費(fèi)市場(chǎng)、互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì)和移動(dòng)端應(yīng)用的快速發(fā)展形成鮮明對(duì)比的是東南亞地區(qū)落后的金融體系，東南亞多國(guó)中除了新加坡等少數(shù)國(guó)家外，大部分國(guó)家的金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)非常不完善，傳統(tǒng)金融服務(wù)能力較弱。
 

　　對(duì)整個(gè)東南亞地區(qū)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，僅有27%的人口擁有銀行賬戶(hù)，這意味著73%的人享受不到支付、存款、貸款等基本的銀行服務(wù)。在印度尼西亞，擁有信用卡的人只有6%，菲律賓是5%，越南是3%，而在信貸發(fā)達(dá)的國(guó)家，這一比率是80%。此外，根據(jù)世界銀行統(tǒng)計(jì)，東南亞地區(qū)個(gè)人家庭債務(wù)占GDP比率很低，印度尼西亞僅為16.9%，而作為對(duì)比，中國(guó)為46.8%，美國(guó)高達(dá)78.2%。所以，目前東南亞地區(qū)大量的消費(fèi)信貸需求缺口尚未被滿(mǎn)足。

 

　　水到渠成——中國(guó)消費(fèi)金融發(fā)展模式輸出東南亞
 

　　中國(guó)金融科技發(fā)展速度領(lǐng)先全球，移動(dòng)支付和互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)家喻戶(hù)曉。安永中國(guó)最新調(diào)查統(tǒng)計(jì)顯示，中國(guó)大陸正以高于全球平均水平(33%)兩倍的采納率引領(lǐng)著金融科技的應(yīng)用普及。從市場(chǎng)滲透率來(lái)看，目前移動(dòng)支付達(dá)到了70%，互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)服務(wù)數(shù)億人，互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融的滲透率也在迅速提升，信用貸款、消費(fèi)分期、現(xiàn)金貸、P2P等各類(lèi)金融科技的商業(yè)模式不斷被驗(yàn)證和發(fā)展。
 

　　但與此同時(shí)，由于國(guó)內(nèi)金融科技領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)愈演愈烈、監(jiān)管趨嚴(yán)，自由化發(fā)展告一段落，中國(guó)金融科技尋求新的突破。和早年的中國(guó)類(lèi)似，東南亞地區(qū)傳統(tǒng)金融的滯后和移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的快速發(fā)展具備跨越式發(fā)展的機(jī)會(huì)，我國(guó)先進(jìn)的消費(fèi)金融科技輸出至東南亞成為順勢(shì)而生的自然選擇。
 

　　而所謂的中國(guó)模式輸出，并不是單一的商業(yè)模式或是具體的產(chǎn)品和技術(shù)輸出。中國(guó)金融科技取得的驚人成果，是中國(guó)的金融科技企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)以及監(jiān)管部門(mén)共同努力的結(jié)果，而“中國(guó)模式”的輸出也應(yīng)該是技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、資本的全方位輸出，抱著合作共贏的心態(tài)進(jìn)行本土化，切實(shí)為當(dāng)?shù)厝嗣裉峁﹥?yōu)質(zhì)的中國(guó)商品、便利的金融服務(wù)，創(chuàng)造更美好的生活。
 

　　首先是先進(jìn)技術(shù)和人才的輸出。大數(shù)據(jù)分析、人工智能和機(jī)器學(xué)習(xí)等是我國(guó)消費(fèi)金融和普惠金融得以迅速發(fā)展的核心技術(shù)。大數(shù)據(jù)技術(shù)的應(yīng)用很好地解決了傳統(tǒng)金融企業(yè)對(duì)消費(fèi)者征信和風(fēng)控的瓶頸。而這離不開(kāi)中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)快速發(fā)展帶來(lái)的海量數(shù)據(jù)和培養(yǎng)的專(zhuān)業(yè)人才。東南亞移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)正處于高速發(fā)展的早期階段，海量的數(shù)據(jù)正在不斷產(chǎn)生，正需要大量的大數(shù)據(jù)人才和經(jīng)驗(yàn)。

　　以海投全球的合作伙伴唐?？萍紴槔?，通過(guò)大數(shù)據(jù)分析和機(jī)器學(xué)習(xí)技術(shù)為東南亞人們提供消費(fèi)分期貸款，由創(chuàng)始人何飛帶領(lǐng)原百度大數(shù)據(jù)團(tuán)隊(duì)組成核心技術(shù)組，將國(guó)內(nèi)成熟的風(fēng)控和授信系統(tǒng)帶到印度尼西亞，并針對(duì)當(dāng)?shù)亟鹑跉v史數(shù)據(jù)缺乏和征信系統(tǒng)不完善等弊端進(jìn)行改良，從信息審核、反欺詐、黑白名單管理、朋友圈征信、貸后行為檢測(cè)等多個(gè)維度進(jìn)行風(fēng)控創(chuàng)新改良。此外，還將國(guó)內(nèi)先進(jìn)的管理、運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)帶到印尼，建立和培養(yǎng)本地團(tuán)隊(duì)，促進(jìn)本地就業(yè)和行業(yè)發(fā)展。
 

　　其次是產(chǎn)業(yè)輸出。消費(fèi)金融的發(fā)展離不開(kāi)各類(lèi)消費(fèi)場(chǎng)景，隨著東南亞經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展，個(gè)人消費(fèi)需求也一同增長(zhǎng)，包括手機(jī)、家電等用于提高生活質(zhì)量的電子產(chǎn)品需求旺盛。作為領(lǐng)先工業(yè)大國(guó)，中國(guó)制造的高性?xún)r(jià)比和高質(zhì)量電子產(chǎn)品正愈發(fā)受到東南亞人民的喜歡。以手機(jī)產(chǎn)業(yè)為例，中國(guó)手機(jī)廠商在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)飽和的情況下將目標(biāo)瞄準(zhǔn)海外市場(chǎng)。中國(guó)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2017年上半年，中國(guó)手機(jī)及零件出口646億元，增長(zhǎng)6.5%，而輸出量最大的目的地正是東南亞。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，我國(guó)手機(jī)品牌OPPO、華碩和華為牢牢占據(jù)東南亞手機(jī)市場(chǎng)份額第二、三、四位，占有率分別為13.2%，5.9%和5.1%，而第一名三星的市場(chǎng)份額近年則出現(xiàn)下滑趨勢(shì)。
 

　　最后是資本模式輸出。東南亞地區(qū)巨大的市場(chǎng)規(guī)模和遠(yuǎn)未被滿(mǎn)足的市場(chǎng)需求使其成為互聯(lián)網(wǎng)價(jià)值洼地，吸引著眾多投資人涌入，這其中就包括來(lái)自中國(guó)的資本。近年來(lái)，中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)巨頭深度布局東南亞市場(chǎng)，大力投資本地支付、電商和科技公司。而在資本輸出的過(guò)程中也面臨許多挑戰(zhàn)，需要滿(mǎn)足各地的監(jiān)管要求和政策導(dǎo)向，以及企業(yè)自身的發(fā)展需求。
 

　　現(xiàn)如今東盟消費(fèi)金融市場(chǎng)才剛剛起步，發(fā)展?jié)摿薮螅中枰袊?guó)金融科技成熟經(jīng)驗(yàn)的幫助。筆者建議，緊隨“一帶一路”的國(guó)家戰(zhàn)略，以推動(dòng)?xùn)|南亞改善基礎(chǔ)設(shè)施，改善當(dāng)?shù)厝嗣竦纳钯|(zhì)量為己任，通過(guò)合作共贏的方式將中國(guó)消費(fèi)金融的成功模式輸出到東南亞國(guó)家。
 

　　海投全球介紹-
 

　　海投全球于2014年在紐約成立，是領(lǐng)先的全球資產(chǎn)配置平臺(tái)，為個(gè)人和機(jī)構(gòu)投資者提供全面的全球理財(cái)產(chǎn)品和服務(wù)。海投專(zhuān)注于為投資人提供包括美國(guó)和英國(guó)在內(nèi)的發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)以及包括東南亞在內(nèi)的新興市場(chǎng)的全球投資機(jī)會(huì)。
 

　　海投目前推出了網(wǎng)頁(yè)端、移動(dòng)端和微信投資平臺(tái)，共計(jì)管理5萬(wàn)注冊(cè)投資用戶(hù)。海投已累計(jì)管理超過(guò)5億美元的財(cái)富管理產(chǎn)品和另類(lèi)資產(chǎn)。海投總部設(shè)在紐約，并擁有洛杉磯、北京、香港和印尼分公司。海投擁有美國(guó)證監(jiān)會(huì)注冊(cè)投資顧問(wèn)資質(zhì)(RegisteredInvestmentAdvisor)以及投資銀行資質(zhì)(Broker-Dealer)和MSB支付資質(zhì)(MoneyServicesBusiness)。
 

　　海投的投資團(tuán)隊(duì)致力于為客戶(hù)提供全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)和固定收益投資機(jī)會(huì)，在其一站式平臺(tái)上為投資人提供金融現(xiàn)金管理產(chǎn)品，亞洲消費(fèi)分期和美國(guó)車(chē)貸等固定收益產(chǎn)品，以及川普指數(shù)和一帶一路指數(shù)等智能指數(shù)產(chǎn)品。海投還為投資人提供專(zhuān)注于早期和Pre-IPO階段高科技公司的VC/PE基金，專(zhuān)注于學(xué)生公寓的地產(chǎn)基金以及量化對(duì)沖基金投資機(jī)會(huì)。
 

　　轉(zhuǎn)自：國(guó)際在線

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